投行罚单第二季！证监会密集出手

中国基金报 晨曦

时隔半个月，此前震惊金融圈的投行系列罚单又有了第二季剧情！

11月25日，证监会通报证券公司投行业务内部控制及廉洁从业专项检查情况，对近期投行集中遭罚的情况进行“官方总结”。今年初，证监会组织对8家证券公司投行内部控制及廉洁从业情况开展了专项检查，该次检查覆盖了股权、债券、并购重组等投行业务各条线、全流程。

针对检查发现的问题，证监会坚持“全链条监管、穿透式问责”和机构、人员“双罚”的原则，同时根据问题的轻重，分类采取措施。8家被检查的券商中，仅有1家因存在轻微问题而被予以监管关注和提示，其余7家均存在不同程度的问题，被采取行政监管措施。

前期，证监会曾公布对民生证券、华安证券、联储证券、国泰君安、招商证券5家的行政监管措施。11月25日，证监会官网公布了对华金证券采取并限制业务活动监管措施的决定，其时任总经理、分管投行业务高管等13名相关人员被采取责令改正、警示函、监管谈话等措施。

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专项检查结果出炉

7家券商遭罚

半个月前，监管一次性挂出多份投行罚单，震惊市场。11月25日，证监会通报证券公司投行业务内部控制及廉洁从业专项检查情况，对此次密集处罚情况进行“官方总结”。

证监会指出，为督促证券公司从事投行业务归位尽责，切实发挥“看门人”作用，今年初，证监会组织对8家证券公司投行内部控制及廉洁从业情况开展了专项检查。本次检查覆盖了股权、债券、并购重组等投行业务各条线、全流程。

从检查结果来看，各公司基本建立了投行业务内部控制组织架构，实现集中统一管理，由业务部门、质量控制、内核合规构成的“三道防线”内控体系有效运作。检查也发现部分证券公司存在内控制度和保障机制不健全、内控把关不严格等问题，个别证券公司存在内控组织架构不合理、岗位职责利益冲突、投行团队“承包制”管理等较为严重的问题。

针对检查发现的问题，证监会坚持“全链条监管、穿透式问责”和机构、人员“双罚”的原则，同时根据问题的轻重，分类采取措施：

对违规问题多、情节严重的华金证券，证监会采取责令改正、暂停保荐和公司债券承销业务3个月的行政监管措施，要求公司立即全面整改，着力加强投行管控。对违规问题多、情节严重，且涉及个案违法的华龙证券，综合采取行政处罚、监管谈话等措施，要求公司全面整改，切实吸取教训。

对违规情节相对较轻的民生证券、国泰君安、联储证券、华安证券、招商证券5家公司，证监会分别采取了责令改正、出具警示函等行政监管措施，要求针对性解决内控短板问题。对存在轻微问题的证券公司，予以监管关注和提示。

同时，证监会对26名直接责任人员及负有管理责任的人员分别采取了监管谈话、责令改正、出具警示函等行政监管措施。人员涵盖公司主要负责人、分管投行业务负责人、内核负责人、质控部门负责人、业务部门负责人及项目组成员，并要求公司对相关责任人员进行内部追责。

证监会表示，全面合规、有效运行的投行内控机制是投行执业质量的基础。下一步，证监会将常态化开展投行内控现场检查，从“带病申报”、“一查就撤”、执业质量存在严重缺陷等典型问题入手，重点检查投行内控制度是否健全、运行是否有效、人员及保障是否到位等，促进保荐机构真正发挥“看门人”功能，为注册制行稳致远夯实基础。

责令改正+限制业务活动3个月

13名人员遭点名

11月25日，证监会同步挂出了对华金证券的罚单。来看此次监管对华金证券投行业务的检查情况：

经查，华金证券存在以下违规行为：一是投资银行类业务内部控制不完善。存在内控组织架构不健全、对投行项目团队管控不力、合规人员配备不足、未严格落实收入递延支付机制、“三道防线”关键节点把关失效等问题；二是廉洁从业风险防控机制不完善；未按廉洁从业规定聘请第三方机构。

其中，华金证券在吉林碳谷碳纤维股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌、江苏中成紧固技术发展股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市、上海香溢花城长租公寓资产支持计划、锦州市国有资本投资运营（集团）有限公司2020年非公开发行公司债券等项目中，尽职调查明显不充分，但质控、内核未予以充分关注。

对此，证监会对华金证券采取责令改正的行政监管措施。2022年11月25日至2023年2月24日期间，暂停华金证券公司保荐和公司债券承销业务。

“双罚制”下，相关个人也一同遭罚。此次监管点名的华金证券相关人员共计13人，其中时任总经理、时任分管投行业务高管、时任内核负责人、时任质控部门负责人4人，因对相关违规行为负有责任，被采取监管谈话措施的决定。监管点名的4个项目中，担任项目负责人、保荐代表人等6人被分别采取监管谈话、警示函等措施。

同时，涉及廉洁从业风险防控不到位的问题，债券业务事业部部门负责人及两名债券业务事业部员工被认为负有直接责任，被采取责令改正的行政监督管理措施。

看门人职责亟待压严压实

从此次证监会专项检查的目标来看，多为近年来投行业务发展规模较大的头部券商或业务创新较多、项目特色明显的中小券商，投行业务具有代表性。而8家券商中仅有1家情节轻微“幸免于难”，其余7家均查出不同程度的问题。

前期，证监会曾公布对民生证券、华安证券、联储证券、国泰君安、招商证券5家的行政监管措施。其中民生证券、联储证券、国泰君安被责令改正，华安证券、招商证券被出具警示函。

值得关注的是，近期监管并未公布对华龙证券的最新罚单。不过，今年6月，证监会对华龙证券采取监管谈话的决定，其违规问题与监管专项检查的主题一致。

证监会指出，华龙证券存在以下违规问题：投资银行类业务内部控制不完善，内控制度体系不健全、落实不到位，内控组织架构混乱，“三道防线”关键节点把关失效等。二是廉洁从业风险防控机制不完善，未完成廉洁从业风险点的梳理与评估，聘请第三方廉洁从业风险防控不到位。

另外，因涉及蓝山科技案，华龙证券在2021年11月被罚没450万元，两名保代分别被处50万元罚款。

今年5月，证监会在系统内印发《证券公司投资银行类业务内部控制现场检查工作指引》。通过确立常态化的现场检查制度，进一步传导监管压力，明确监管重点，督促证券公司高度重视投行内控制度建设及运行效果，充分发挥好内控机制的制衡作用。

彼时，证监会有关部门指出：从近年来查处的投行业务违法违规情况看，投行内控存在制度不健全、落实不到位等多方面问题。甚至存在个别证券公司投行部门与质控部门人员交叉任职、业务部门人员擅自删减内核意见等严重情形，内控机制流于形式。

除了此次7家券商专项检查遭遇罚单外，今年9月底，证监会对安信证券和东莞证券分别采取监管谈话、责令改正的行政监管措施，同样事关投行业务。

安信证券相关保荐代表人擅自删减、修改已通过公司内核程序的申报文件内容，未重新履行内核程序即向证券交易所提交。东莞证券则是在天威新材项目中，存在质控负责人同时担任保荐代表人、在相关流程中未严格落实回避要求的情形。证监会要求两家券商加强投行内控管理，并进行内部问责。

在近期举行的2022金融街论坛年会上，证监会主席易会满表示，恪守“看门人”责任是国际上对保荐中介机构的基本要求，把真实的公司选出来是底线，把优秀的公司选出来是水平。但有的机构变化不大，还是过于关注“可批性”，对“可投性”重视不够，甚至还有的“带病闯关”。

中证协党委书记、会长安青松亦指出，执业质量是证券公司核心竞争力，随着全市场注册制的推行和资本市场功能的健全，证券行业发展生态将从“数量竞争”向“质量竞争”转变，证券中介服务方向将从“可批性”向“可投性”转变。证券从业人员作为资本市场“看门人机制”的执行者，在投行业务中应当认真履行核查把关的专业责任。

编辑：舰长

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