基本养老保险基金去年投资收益率4.88% 专家称入市比例还有上升空间

    本报记者 孟珂

    9月16日，全国社会保障基金理事会（以下简称“社保基金会”）公布基本养老保险基金受托运营2021年度报告。年报显示，去年基本养老保险基金实现权益投资收益额631.80亿元，投资收益率4.88%。

    “基本养老保险基金去年投资收益率保持稳健。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《证券日报》记者采访时表示，基本养老保险基金规模越大，发挥资本市场中流砥柱作用也就越强，这样才能形成良性循环、互利共赢的格局，这也是市场所期盼的。

    受托以来年化收益率6.49%

    2015年8月份，国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》（国发〔2015〕48号），开辟了基本养老保险基金市场化多元化投资新渠道。社保基金会自2016年起陆续与全国31个省（区、市）和新疆生产建设兵团签约，受托管理基本养老保险基金部分结余资金。

    目前基本养老保险基金受托工作已实现全覆盖，截至2021年末，受托基本养老保险基金权益总额超1.46万亿元，受托以来每年都平稳实现正收益，累计投资收益额2619.77亿元，年化投资收益率约6.49%。

    数据显示，2021年，资本市场波动加剧，基本养老保险基金收益仍然领先市场同业可比水平，受托基本养老保险基金实现投资收益额约631.8亿元，投资收益率4.88%。

    《证券日报》记者注意到，由全国社保基金理事会管理运营的社保基金在2021年的表现不如基本养老保险基金。去年，社保基金投资收益额为1131.8亿元，投资收益率为4.27%。

    对此，董登新分析认为：“全国社会保障基金与基本养老保险基金的性质不同。全国社会保障基金作为国家战略储备资金，强调的是储蓄功能；基本养老保险基金是参保人退休金的主要来源，要充分满足流动性需求，投资期限通常没有全国社会保障基金长。在投资风格上，基本养老保险基金既要确保流动性，又要确保安全性，因此对投资要求非常高，在去年的环境下能取得4.88%的投资收益率，已属难得。”

    与资本市场相互支撑

    年报显示，截至2021年末，基本养老保险基金权益总额14604.73亿元。其中，直接投资5574.1亿元，占比38.17%；委托投资9030.63亿元，占比61.83%。

    直接投资由社保基金会直接管理运作，主要投向银行存款、股权投资等低风险资产。委托投资由社保基金会委托投资管理人管理运作，主要投向境内股票、债券、养老金产品、上市流通的证券投资基金，以及股指期货、国债期货等。

    东方财富choice数据显示，截至今年二季度末，有41个基本养老保险基金组合现身179家上市公司前十大流通股东名单。其中，在二季度有109只个股为新进或增持，有34只个股被减持，另有36只个股持仓不变。从基本养老保险基金重仓持有个股所属的行业来看，生物医药、电子、化工、汽车、电器设备等行业个股占比居前。

    社保基金会相关负责人表示，社保基金会围绕服务国家重大战略开展股权投资，助力推动科技创新和实现“双碳”目标。在确保基金安全和保值增值的基础上，积极通过基金投资助力委托省份实现经济社会高质量发展。

    川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示，展望世界各国资本市场发展历程，基本养老保险基金一直是资本市场的主要参与者。为基本养老保险基金培养一批优秀、专业的投资管理团队，有利于推动资本市场更好地服务于实体经济。

    “目前我国基本养老保险基金的总体规模和进入资本市场的比例仍存在上升空间。”陈雳认为，由于我国基本养老保险基金正式入市时间较短，各地养老基金的缴款政策和投资运营之间的连接存在一定的差异性。为了促进基本养老保险基金保值增值，还需要改善统筹管理模式，使养老基金的缴纳和投资联动起来，充分发挥基本养老保险基金长期稳定的投资优势，更好地参与国家资本市场建设。”

    上述社保基金会负责人指出，下一步，社保基金会将紧紧围绕更好地服务于积极应对人口老龄化国家战略，立足委托省份基金结余规模存在较大差异的实际情况，稳妥推进创新基本养老保险基金委托投资工作，在实现基本养老保险基金保值增值、助力委托省份实现经济社会高质量发展方面实现双赢。