新能源掀起跌停潮，业内警告欧美政策被误读，基金长期仍看好该成长赛道

（原标题：新能源掀起跌停潮，业内警告欧美政策被误读，基金长期仍看好该成长赛道）

9月15日，作为成长股代表的A股新能源赛道掀起跌停潮。光伏、储能、风电、锂电池板块领跌两市，鹏辉能源、高测股份、中信博、京山轻机、爱旭股份等超30股跌停或跌超10%。新能源龙头宁德时代跌超4%，总市值跌至万亿元关口，自8月24日来累跌26%进入“技术性熊市”。

消息面上，据中国基金报总结，欧美外部消息令投资者对中国的新能源产业链出口前景，以及中国与欧美经贸前景产生担忧，导致A股高景气赛道大跌。产自中国的电池组件和矿物原材料从2024年起在美国使用受限，欧洲法案可能影响硅料、甚至下游电硅片、电池片与组件的出口。

但不少业内人士指出，欧美相关政策存在负面效应被扩大甚至是误读的风险。

华夏基金便指出，消息面上涉及的美国通胀削减法案近期并无边际变化，不仅实际执行起来难度较大，原文中也未将中国民营企业定位为敏感实体，没有全面剔除中国供应链的意思。“欧洲光伏产业链脱钩”的消息中并未列出所涉国家和地区，比美国相关法案力度明显小，再加上欧洲本土产业链发展尚需时日，一刀切脱钩不符合现实，中短期内几乎没有实质影响。

金鹰基金也认为，欧盟仍面临能源短缺的风险，光伏和储能具备较高经济性，需求保持旺盛。中国电动车产业链的成本优势较难撼动，中国很多新能源车的电池和原料企业此前已规划在美建厂，欧美相关新政实际或难以影响我国新能源产业的长期发展前景，A股优质企业仍然具备很好的成长性。

同时，成长赛道的前期资金较为拥挤，本身存在调整需求。

东吴国际副董事长、全球首席策略陈李认为，偏股型公募基金对新能源的配置比例高达“惊人的40%”，是A股历史上从未有过的高点。资金集中抱团对新能源可谓是“双刃剑”，在主升行情中起到推波助澜的作用，而当赛道方向退潮而转弱时，便容易形成踩踏式的恐慌性卖盘出现。

相聚资本投资总监、基金经理王建东，金信深圳成长基金经理黄飙，以及浙商基金都持有类似看法，即近期新能源板块波动加剧的主要原因为是，板块近年来发展较快，板块股价已积累了一定涨幅，市场担心成长空间不足和估值泡沫，且欧美央行鹰派加息不利于成长股估值扩张，都令新能源赛道的部分资金分流至金融地产和消费，资金避险效应加剧。

展望后市，长期对新能源板块看好的乐观声音不绝于耳。

中信建投继续坚定看好新能源，围绕三季报优质标的加仓布局。对于近期跌幅较大的光伏板块，长江证券称基本面强势不变，板块估值处于历史低位水平，继续坚定看多。国海证券认为，从风格上来看，当前新能源产业周期同2013-2015年互联网周期有诸多类似之处，经济结构调整，“破旧立新”的大背景下，总量经济增长动能偏弱，流动性环境相对充裕，有利于结构性行情的演绎。中小成长在回调之后是布局的机会，维持小盘优于大盘、成长优于价值的判断。

东吴基金首席策略分析师陈伟斌称，以清洁能源板块为代表的成长股中长期逻辑仍顺畅，新能源发电成本平价继续推动风光储发展，电动车对燃油车的替代空间仍然有望较大，主要龙头股对应明年估值普遍或在20-30倍，继续关注中长期逻辑顺畅且当前估值相对合理的清洁能源等板块。

恒生前海基金也称，新能源产业下跌只是暂时的，深度回调之后或迎来较好的布局良机。整个新能源产业未来仍有巨大的发展空间，中国在新能源产业链的布局在全球较为完善，各环节相关公司即便放在全球也具备顶尖的竞争力，用长期眼光来看，中国新能源产业依然具备顽强的生命力、巨大的发展空间，长期成长逻辑依旧非常强劲，上行趋势大概率并没有改变。