“新美联储通讯社”：美联储可能考虑暗示缩小12月加息幅度

在美联储11月FOMC即将召开之际，有“新美联储通讯社（Fedwire）”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文表示，美联储可能考虑暗示缩小12月加息幅度。

Timiraos表示，美联储内部目前存在分歧，一些人希望放慢加息步伐，另一些人则担心通胀没有下降。美联储目前希望在不引发市场大涨的情况下，缩减加息幅度。一个可能的解决方案是，美联储官员在12月批准加息50个基点，同时预测在2023年将利率提高到比上个月预测的稍高水平。

美联储内部存在分歧

美联储正以上个世纪80年代最快的速度进行加息。在过去三次FOMC会议上，美联储都加息75个基点。在经历9月加息后，美国联邦基准利率已经升至3%—3.25%的区间。而在6月加息前，美联储已经有28年没有执行过单次75个基点的加息。

美联储官员希望通过提高借贷成本和降低资产价格，抑制支出、招聘和投资来减缓经济活动。他们预计，随着时间的推移，这将减少需求，降低通胀。

市场曾一度认为美联储会放松加息。受此预期影响，美股在7月和8月反弹。但这与美联储的政策目标相悖。为了避免市场误解美联储想法，美联储鲍威尔不惜重写央行年会讲稿，扑灭市场转鸽的希望。

但目前美联储内部对未来政策走向存在分歧：以费城联邦储备银行行长哈克的官员认为，在放松加息之前，希望看到通胀正在下降的证据。

而以美联储副主席布雷纳德为首的一些官员则对11月会议之后加息75个基点感到不安。雷纳德此前表示，供应紧张的美国劳动力市场有了供需平衡的希望，美联储会考虑到全球加息环境下的溢出影响，暗示美联储可能谨慎行动。

最终决定

美联储政策制定者目前面临一系列决定：美联储会在12月小幅加息50个基点吗？如果是这样，要如何向公众解释美联储是否放弃抗击通胀？

Timiraos表示，如果美联储官员们考虑在12月加息50个基点，他们可能在11月1日至2日会议后的几周内释放信息，让投资者为这一决定做好准备，以免引发市场新一轮持续上涨。

一个可能的解决方案是，美联储官员将在12月批准加息50个基点，同时利用他们新的经济预测显示，他们可能在2023年将利率提高到比上个月预测的稍高的水平。

最终结果很可能取决于鲍威尔在寻求达成共识时的决定。

在12月中旬的会议之前，美联储官员们还有两个多月的时间来观察几个受到广泛关注的经济指标，其中包括就业和通胀指标。美联储目前正密切关注被称为雇佣成本的指数（employment-cost index）以衡量工人薪酬状况。

芝商所数据显示，利率期货市场的投资者现在预计美联储将在春季前将利率提高到5%。而上个月多数官员预计明年利率将至少提高到4.6%。