集运价格持续走低，中远海控、中远海特、中远海发齐获调研，释放什么信号？

2022-09-26 08:02:04

上周（9月19日至23日）A股三大指数继续整理，沪指周跌1.22%，失守3100点。深证成指、创业板指分别下跌2.27%，2.68%。行业板块亦跌多涨少，煤炭、有色金属、石油化工等周期行业（申万一级）逆市上涨。

弱市行情下，机构调研热度不降反升，截至证券时报·e公司记者发稿，已有近200家A股公司接待机构并披露活动记录。

具体来看，上周机构调研名单上热点公司云集。如股价跳水的“医疗茅”迈瑞医疗；创出历史新高的万亿市值公司巨头中国移动；因欧洲早冬带红的电热毯概念股彩虹集团，等等。

在机构调研数量和频次上，凯美特气、怡合达、标榜股份、美畅股份等公司收获了超百家以上的机构调研；股价创历史新高的上海港湾一周接待了4批次机构。

从行业看，上周机构关注的行业相对分散。但值得关注的是，过去相对冷门调研标的—航运板块公司近期投资者交流活动明显增多。中远海控、中远海特、中远海发和海峡股份4家公司周内收获调研。

特别是，记者注意到，中远海控、中远海特、中远海发于9月20日同步召开了机构投资者交流活动。在近期海运价格持续走跌的时间点上，三大航运龙头齐齐接受调研，为投资者理解当前的行业形势提供了公司视角。

集运市场近期表现低迷，运输需求缺乏增长动力，远洋航线运价下行，拖累综合指数持续下跌。上海航运所数据显示，9月23日，最新一期上海出口集装箱运价指数(SCFI)为2072.04点，较上期下跌10.4%。这已是该指数连续15周下跌。

其中，最受关注的北美航线上，上海港出口至美西和美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为2684美元/FEU和6538美元/FEU，分别较上期下跌12.0%和8.9%。

对于北美航线运价表现，上海航运所分析指出，由于通胀水平继续处于历史高位，美联储本周采取激进的加息措施，导致近期金融市场波动加剧。美联储持续采取紧缩措施，近期经济复苏及就业市场均出现放缓迹象，进一步加大美国经济陷入滞胀的风险。周内运输需求低位徘徊，供求关系继续疲软，市场运价延续调整走势。

作为全球集运龙头，中远海控在二级市场的表现也明显受到运价下跌的影响。9月以来，中远海控已下跌近16%，最新报11.97元/股，收出年内股价新低。年初至今，该股已跌去三成。

在最新调研活动中，就市场关心的运价下跌原因，后市预期等，中远海控均进行了回应。

中远海控董事会秘书肖俊光表示，近期市场供求关系发生一定边际变化。供给侧方面，近期主要航区港口拥堵有所缓解，运力得到逐步释放；需求侧方面，在通胀压力加大、能源价格高启等因素影响下，市场需求出现一定下滑。在上述因素共同作用下，近期即期市场运价出现了一定程度调整。

在对集运业今年下半场的预期上，他认为，后续市场或将呈现旺季不旺、淡季不淡的景象。今年的旺季迹象不十分明显，这与前期部分有效运力回归市场有关。但现阶段需求正处于今年的相对低点，后续预计将有所上升。根据对市场的前期排摸，客户目前已在逐步去库存，随着消费者的消费信心逐步恢复，预计今年第四季度市场需求将有望提升，这将有利于进一步改善市场整体的供求关系。

“展望2023年，虽然宏观环境仍充满挑战和诸多不确定性，但中国经济长期向好的基本面没有改变，制造业的竞争优势进一步增强。另一方面，船舶能效指数（EEXI）、营运碳强度指标（CII）等国际环保新规生效后，将在较长时期内对航运业有效供给形成一定约束。”肖俊光说。

此外，集装箱租赁龙头中远海发在调研中介绍了当前集装箱租赁价格水平。公司表示，市场集装箱租赁价格较去年高点有所回落，目前在0.7美元/Teu/天左右，从历史维度来看仍处于较高水平。