硅料降价，光伏产业瓶颈制约缓解

硅料降价已成趋势，但2023年的供求情况如何，市场观点存在分歧

文 | 江帆

编辑 | 马克

硅料（即多晶硅）价格走势是当下光伏行业最关心的话题。

2022年12月2日，市场纷传硅料价格雪崩，25万元/吨的价格也无人问津。通威股份（600438.SH）、协鑫科技（03800.HK）随即向《财经十一人》否认了上述消息，称12月的长单价格仍在商谈中。

中国有色金属工业协会硅业分会专家委员会副主任吕锦标对《财经十一人》表示，硅料长单提货价一般以当月市场价为参照，12月的长单提货价不可能跌破30万元关口。

协鑫科技助理副总裁宋昊表示，目前下游正处于去库存周期，所以硅料批量订单还没有签署。从现在到明年上半年，预计硅料产能增加有限，市场对需求信心很足，当前硅料企业没有那么大的甩货压力。

通威股份相关人士表示，随着硅料新产能的投放，硅料供给紧张将逐步得到缓解。

通威股份、协鑫科技是全球第一、第二大硅料生产企业，截至2022年6月底，两家的产能分别为23万吨、16万吨。

光伏产业链自上而下大致分为硅料、硅片、电池片及组件四个制造环节，加上电站开发，共五个环节。硅料又称多晶硅，是光伏产品的制造原料，也是近两年内产业链中最供不应求、价格涨幅最大的产品。

从上图可以看出，2022年8月初硅料成交均价触及30万元关口，为涨价以来最高位，几乎是两年前的5倍，并一直维持至11月中旬。

眼下硅料已步入降价通道。据PV Infolink统计，11月24日，多晶硅致密料均价报30.2万元/吨，环比下跌0.3%，为年内首降；11月30日报29.5万元/吨，环比降2.3%。

至于2023年的硅料价格走势，多位光伏业内人士向《财经十一人》表示，明年硅料将继续降价，根据新产能的投放节奏，下半年降幅将大于上半年，但整体仍会维持高价位。

一般来说，6万-8万元的硅料价格为行业的盈亏线。与历史水平相比，当前29万元的价格即便腰斩，大部分企业也还有不小的利润空间。

硅料降价已成趋势，但2023年的供求情况如何，市场观点存在分歧。

12月1日，2022中国光伏行业年度大会在安徽滁州落幕。吕锦标在会上指出，硅料已不是光伏供应链短板，行业不用太焦虑。硅业分会预计2022年国内硅料产量超过81万吨，2021年为55.5万吨，加上进口90万吨，可满足350GW的光伏装机用料，足以支撑全球市场需求。2023年，保守估计国内产量超146万吨，加上进口156万吨，可满足600GW的光伏装机用料。

国金证券电新首席分析师姚遥则认为，2023年大部分时间硅料仍将是光伏供应链的短板。因为全球多地的地面光伏电站项目被压制了两年，需求将在2023年爆发。考虑到2022年部分硅料项目建设进度受疫情影响，2023年硅料供给大概可支撑450GW-500GW的光伏装机用料。

姚遥认为硅料供应紧张和硅料降价并不矛盾，只有硅料降价，才能激发出150GW-200GW低成本承受力的电站需求。

硅料涨价引发的光伏全产业链涨价潮已持续两年，这在2021年打击了下游的装机意愿。2021年，国内光伏新增装机54.9GW，同比增加14%，低于市场预期。彼时产业链火药味十足，下游频频向上游发难，指控部分企业刻意营造硅料严重短缺的假象。

对照来看，2022年的硅料价格区间明显高于2021年，但产业链相比2021年和气了很多，这主要是由于海内外市场需求空前旺盛，对高价的接受度更高。2022年1月-10月，国内光伏新增装机58.2GW，同比翻番；中国光伏产品出口额超440亿美元，同比增长90%。相比2021年，尽管还是上游吃肉，好歹下游也喝上了汤。

光伏行业协会预测，2022年国内新增装机将达85GW-100GW，全球新增装机将达205GW-250GW。

在这轮硅料价高量缺的历史性周期中，硅料企业无疑是光伏产业链上最幸福的一环。2022年前三季度，通威股份营收首度突破千亿大关，归母净利润实现217亿元，分别同比增长1.2倍和2.7倍，取代隆基绿能（601012.SH）成为最赚钱光伏企业。协鑫科技前三季度光伏材料业务利润约127亿元。

作者为《财经》记者