外资机构“抢筹”A股定增：青睐中小科创公司 “押宝”新能源行业

    本报记者 邢萌

    今年以来，A股定增市场持续升温，外资机构参与热情高涨。

    据Wind资讯数据统计，以发行日为基准，截至12月13日，年内已有285家上市公司实施定增，累计募资总额6364亿元。其中，77家公司的发行对象中出现外资机构身影，占比27%，不乏高盛、摩根士丹利、摩根大通银行、瑞银集团等国际知名投行。

    以宁德时代为例，其450亿元定增项目的发行对象中，包括摩根士丹利、摩根大通银行、巴克莱银行、麦格理银行等外资机构。从获配金额看，国泰君安证券、摩根大通银行、巴克莱银行分别以46.64亿元、40.73亿元和33.60亿元位居前三位。

    此外，大全能源、三安光电、风华高科等多家上市公司定增项目中均有瑞银集团参与。

    “目前，A股前景被外界看好，外资机构嗅觉更敏锐。事实上，除了外资机构，很多国内机构投资者也对高质量公司的定增充满热情。”联储证券总经理助理尹中余在接受《证券日报》记者采访时表示。

    “今年A股市场经历较大回调，整体估值水平处在历史低位，在全球经济增速放缓背景下，国内优质企业的投资价值凸显。”北京阳光天泓资产管理公司总经理王维嘉对《证券日报》记者表示。

    结合定增情况来看，外资机构对于所投企业、行业类型有着明显投资偏好。

    从企业属性看，中小型上市公司成为外资机构的一大选择，外贸尤其青睐“双创”板块公司。据Wind资讯数据统计，从总市值看，上述77家公司中，33家为市值低于100亿元的中小型企业，占比43%。其中，15家属于创业板、科创板企业，占比45%。

    王维嘉分析称，注册制的实施促使科创板、创业板发展壮大，吸引了一大批盈利能力强、成长性高的科技创新企业上市，其中不少已成为其所处行业的细分龙头。对于成长型公司而言，上市后融资渠道进一步拓宽，资金优势明显，有助于企业进入快速成长期，进而成为外资机构青睐的投资对象。

    从行业分布看，制造业获外资机构看好，新能源行业更被投下“重注”。据Wind资讯数据显示，按申万一级行业分类，上述77家公司主要集中在电子（12家）、电力设备（11家）、机械设备（11家）、医药生物（8家）等四大行业。

    其中，光伏、锂电池等新能源行业颇被看重。除前述外资机构对宁德时代的大笔增资外，还有多家外资机构对单个项目增资超亿元。例如，瑞银集团在大全能源相关定增项目中获配4.16亿元、摩根大通银行在晶澳科技项目中获配2.37亿元、高盛在东方盛虹项目中获配1.26亿元。

    王维嘉认为，新能源、高端制造、生物医药是未来重点发展的优质赛道，这也符合我国新经济发展路径。特别是新能源产业作为全球共同发力方向，我国很多优质新能源企业在全球供应链中有着不可替代的位置，所以更受外资机构青睐。

    事实上，不只是定增市场，整个A股市场也被外资普遍看好。11月份以来，高盛对A股、港股维持高配，预计MSCI中国指数和沪深300指数在未来12个月回报率将达16%，摩根士丹利将MSCI中国指数评级从“中性”上调为“增持”。

    中国人民大学重阳金融研究院副研究员陈治衡对《证券日报》记者表示，中国经济高质量发展将更多体现在高科技创新、绿色生态发展、新能源等领域，未来这些行业将成为推动中国经济发展的主动力。