加深代工“捆绑”？蔚来拟17亿向江淮出售安徽工厂相关资产

经济观察网 记者 濮振宇 12月22日，江淮汽车发布公告称，江淮汽车拟收购蔚来汽车（安徽）有限公司（以下简称“安徽蔚来”）持有的在建工程-设备安装工程相关项目资产（包括设备、工装类资产等）。经审计，本次交易标的账面原值约为15.08亿元(不含税)，经评估后的交易价格为17.04亿元（含税）。

根据天眼查信息，安徽蔚来成立于2020年8月，是蔚来中国成员之一，由蔚来控股有限公司全资持有，公司董事长是蔚来联合创始人、总裁秦力洪。

江淮汽车在公告中称，本次收购资产事项不会影响公司的正常生产经营，若本次交易顺利实施，有利于继续深化与蔚来汽车的战略合作。

对于蔚来此次出售资产，经济观察网记者联系蔚来相关人士，截至发稿尚未收到回复。

江淮汽车与蔚来的合作由来已久。早在2017年，江淮汽车就开始为蔚来第一款车型ES8提供代工服务。2017年下半年，江淮汽车为蔚来打造的江淮蔚来合肥先进制造基地正式投用，设有冲压、车身、涂装以及总装四大工艺车间。

2021年3月，江淮汽车与蔚来合资成立了江来制造，该公司旨在加深双方在制造与服务管理、供应链等方面的合作。2021年5月，蔚来与江淮汽车以及江来制造续签了联合制造生产协议，从2021年5月至2024年5月，江淮汽车将继续制造ES8、ES6、EC6等蔚来车型。

值得注意的是，此次收购蔚来相关资产所需的17亿元，对于江淮汽车并不是一个小数目。财报显示，截至今年三季度末，江淮汽车现金及现金等价物余额为99.46亿元；前三季度，江淮汽车营业收入同比下降10.36%，归属于上市公司股东的净亏损为7.83亿元。

在汽车行业分析师、招银国际研究部经理白毅阳看来，蔚来相当于把自建工厂卖给江淮汽车了，江淮汽车之所以选择购买，可能是为了加深双方捆绑、稳固与蔚来的代工关系，所以选择用真金白银释放诚意，主动伸出新“橄榄枝”。

江淮汽车为何希望与蔚来加深合作？从江淮汽车的角度来看，由于蔚来汽车销量持续增长，为蔚来代工是一个收入可观且前景稳定的业务板块。

财报显示，2018年4月至2020年12月31日，蔚来共向江淮汽车支付了12.339亿元的代工相关费用。2021年，蔚来汽车累计交付9.1万辆同比增长109.1%。今年1-11月，蔚来汽车累计交付10.67万辆，同比增长31.8%。

根据最新一期财报，此次出售资产的蔚来并不缺钱。截至今年9月30日，蔚来现金及现金等价物、受限现金、短期投资和长期定期存款余额为514亿元。

不过，蔚来的各种开支今年也在快速增长。第三季度，蔚来销售成本为112.67亿元，同比增长44.2%，已高于同期总收入32.6%的同比增幅。在蔚来今年第三季度的运营费用中，研发费用增长最为显著，达到了29.445亿元，创单季度新高，同比增长146.8%。

此外，蔚来今年海外布局的加快，也花费了更多资金。8月，蔚来ET7启航欧洲，计划在德国、荷兰、丹麦、瑞典、挪威五国开放预定并交付。财报显示，今年第三季度，蔚来销售、一般和管理费用同比增幅达到48.6%，增长原因之一是“在中国和欧洲推广车辆的营销和促销活动增加”。

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濮振宇经济观察报记者

关注汽车产业政策、行业企业转型等，对自主品牌、主流合资品牌关注较多，擅长分析报道。联系邮箱：puzhenyu@eeo.com.cn微信号：pzy369963493