上半年“支出清单”曝光!公募“大厂”钱花哪了?

2022-09-09 08:54:27

上半年“支出清单”曝光!公募“大厂”钱花哪了?

近期,基金公司股东披露半年报,用数据诠释了“会花更会赚”。多家基金公司营业收入超过30亿元。而一家新三板挂牌基金公司披露的半年报,更是详细地展示了公司的营业收入构成以及成本明细。

记者了解到,对于基金公司而言,人力成本、营销宣传等费用较高。此外,佣金、系统建设与维护等也是成本的重要组成部分。

营业成本明细曝光

近期,管理规模超过500亿元的某中型基金公司披露半年报,详尽展示了2022年上半年的收入与支出构成。据半年报,该公司上半年营业收入2.67亿元,净利润0.38亿元。报告期内,公司主营业务收入主要包括管理费、手续费、投资收益、利息收入等。

上半年,其营业总成本2.26亿元,其中占比最大的为管理费用,共1.55亿元,占营业收入的比重为57.99%;其次为营业成本,0.7亿元,占营业收入的比重为26.17%。

具体来看,上半年该公司业务及管理费中,位列第一位的是职工薪酬,达到1.13亿元;其次为手续费及佣金支出,为6983万元;第三为使用权资产折旧,为1468万元;位列第四、五位的电子设备运转费、信息咨询费,分别为282万元、267万元。业务宣传费相对较少,为256万元。房租及物管费仅192万元。

人力成本较高

对于大型公募基金而言,人力成本高企,在产品营销宣传的方面的支出也不容忽视。一位大型公募基金人士透露:“公司人力成本可能超过一半,其次为营销支出,各家差异比较大。相比之下,佣金支出、房租、系统维护等费用占比并不算高。”他举例分析,假设一家大型基金公司半年新发500亿基金,即使全部以0.5%比例估算尾随佣金,也仅有2.5亿元。

某基金公司财务总监表示:“公募行业人才成本比较高,头部基金公司提供的薪酬整体比较有竞争力,且头部公司用人体系比较完善,工种会更细致,人工成本会更高。此外,大公司的投研经费投入也相对较多,毕竟规模体量较大,对投研系统要求更高。”

与之对比,中小基金公司人力成本同样为主要支出,但在营销宣传方面的投入较少。

某中小基金公司表示,人力成本约占据总成本的60%。“尤其是在基金经理聘用上,由于行业人才竞争比较激烈,要与头部基金公司比拼,业内自然就‘卷’起来了。”他表示,其次为交易系统、管理系统等系统建设。此外,由于基金公司办公地点大多位于市中心,因此租金等固定成本也比较高。

另一位中型基金公司人士介绍,其所在公司的营业成本主要由三部分构成:一是团队建设和人才引进。二是系统建设,他介绍,目前使用的有系统恒生和万得等,根据业务发展也会自己开发或者采购业务模块。“系统的费用会随着规模的上升而提升的,毕竟要支撑业务发展。比如,去年北交所开市,基金公司投资北交所的标的也要跟北交所有一些单独的硬件测试。”三是常规支出,如产品营销宣传、办公室租金、运行费用等。例如,产品成立或召开持有人大会,需要律师事务所出具报告,这些细枝末节的支出,均是成本的一部分。

促进长远发展

从大小型基金公司表现来看,大型公募基金花得多,赚得也更多。上半年,多家大型公募基金净利润占营业收入的比重均超过20%,其中,兴证全球基金、招商基金、博时基金、汇添富基金更是超过30%。对比之下,多家中小基金公司净利润占营业收入的比重不足10%,更有基金公司入不敷出。

北京公募基金市场人士对记者表示:“要辩证看待基金公司‘花钱’的问题,一些净利润较高的公司,盈利能力较强;而从长远来看,付出成本较高的公司,在团队建设、提高品牌影响力等方面投入均比较多,有利于基金公司自身建设,促进长期可持续发展。”

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