资产证券化经典案例(经典资产证券化案例分析)
资产证券化经典案例：华尔街路上的房贷危机
华尔街路上的房贷危机是资产证券化经典案例之一，该危机发生在2008年，并导致全球经济衰退。华尔街路上的房贷危机是由于各种因素，在美国房市泡沫破裂时，由一款叫做“次级抵押贷款”(Subprime Mortgage)的金融产品所引发的。这款金融产品使得那些信誉不好或者欠缺稳定收入的人也有能力获得房屋抵押贷款，然而，当这一市场泡沫破裂时，危机也随之到来。
一、次级抵押贷款市场的形成
次级抵押贷款市场的形成源于1990年代，那时许多金融机构正试图降低房屋抵押贷款的投资风险。在这种情况下，金融机构推出了一种名为“次级贷款”的贷款产品。这样的贷款通常是出给信用不好、或者没有足够收入证明的民众，因此，这些人的信用评级相对较低，而“次级贷款”的利率也相对较高。这些贷款的利率亦可调整。
二、次级抵押贷款的加剧
在20世纪末和21世纪初，比率结构贷款（即分为不同收益类别的贷款）的类别越来越多，但“次级贷款”成为数量规模、区域散布和坏账率较高的其中一种贷款。由于利率较高，许多次级抵押贷款的借款人难以偿还本金和利息，这只能加剧危机的风险。
三、抵押夹层证券的出现
为了将这些低信贷和高风险的贷款转换为更具吸引力的证券产品，投资银行创造了一种名为“抵押夹层证券”的新商品，该证券基于借款人贷款的本金和利息收益而进行发行。最初，“抵押夹层证券”得到了投资者的欢迎，但败笔产生的迹象开始逐渐显现。
四、抵押夹层证券的泡沫破裂
在次级抵押贷款市场不断膨胀的同时，投资银行和股东们开始被“抵押夹层证券”的谎言所掩盖。随着次级抵押贷款的坏账率不断上升，大量“抵押夹层证券”的发行商开始面临债务违约。由于这些证券的价值取决于其基础资产的稳定性，但这些债务违约也随之导致了“资产证券化泡沫”的破裂，这也促使投资银行和贷款机构的债务违约进一步加剧。
五、危机对全球经济的影响
从2008年至2009年，全球范围内的金融机构开始出现债务违约现象，大规模失业潮也开始席卷欧洲和美国等地。这一切都导致了全球范围内的金融危机和经济衰退。而且，这一事件迄今仍为全球经济产生了持续的影响，如高失业率和全球经济的缓慢复苏等。
总的来说，华尔街路上的房贷危机是资产证券化经典案例之一，这一事件教育了业界一堆有意义的教训。作为投资者，在投资证券化产品时，应十分谨慎，特别是在市场环境不确定的情况下。
