私募节前减仓 仓位跌破80% 触及预警线产品数增加

随着美联储的持续加息以及对经济下行的担忧，全球股市大幅下跌，A股亦出现震荡调整，私募基金也开启防御模式，不少私募提前减仓规避市场下跌。

私募排排网数据显示，截至9月16日，股票私募仓位指数为79.60%，时隔四周后再度跌破80%关口；百亿私募更是大幅减仓，仓位指数降至76.08%，较上周大幅下降了4.62%。

据券商中国记者了解，近期触及预警线和平仓线的私募产品数量有所增加，这让不少私募的投资压力显著加大。整体来看，相当一部分私募对短期市场仍持谨慎态度，部分私募则逢低布局，认为市场估值已处于底部区域，期待四季度的行情回暖。

私募大幅减仓，触及预警线的产品数量增加

作为市场的风向标，私募基金的仓位一直备受关注。随着近期市场的调整，A股日均成交量明显缩水，私募基金也纷纷减仓躲避市场下跌。

私募排排网数据显示，截至9月16日，股票私募仓位指数为79.60%，指数较上周大幅下降1.06%。同时，这也是股票私募仓位指数在连续4周站上80%之后再度跌破80%大关，主要是满仓私募占比大幅下降。

具体来看，目前满仓股票私募占比为57.96%，中等仓位股票私募占比为30.42%，低仓股票私募占比为10.72%，空仓股票私募占比为0.91%。

百亿私募更是大幅减仓，减仓力度远超其他规模私募。百亿股票私募仓位指数为76.08%，较上周大幅下降了4.62%，同时百亿私募仓位指数再度跌破80%大关，主要是满仓百亿私募占比大幅下降了9.02%。目前，满仓百亿股票私募占比下降至53.09%。

谢诺辰阳投资总监梁文杰表示，目前私募的仓位预计比8月份的60%还低，可能已经回到4月份40-50%的的水平，主要原因是临近国庆长假，同时市场都在等待10月底政策明朗后的新变化。在此之前，市场投资情绪较低迷。

华润信托数据显示，截至8月底私募基金股票仓位为59.38%，较7月环比下降4.37%。

据券商中国记者了解，由于市场出现缩量调整，沪深300指数和中证500指数逼近前期低点，上证50指数更是创下2020年3月以来的新低，触及预警线和平仓线的私募产品数量有所增加，这让不少私募的投资压力显著加大。

华润信托、中信建投的相关数据显示，截至9月23日，私募全市场净值位于0.7以下、0.7-0.8、0.8-0.85的基金占比分别变化至5.73%、6.33%和4.90%，较上周分别增加0.68%、0.69%和0.48%。

“随着市场的下跌，预计全市场到平仓线的产品数量也在快速增加，导致被动减持增加，这个也是这段时间市场负循环的原因之一。”梁文杰说。

市场估值处于底部区域，四季度行情有望回暖

本周是国庆假期前最后一个交易周，据证券时报·券商中国记者了解，由于临近假期，相当一部分私募对短期市场仍持谨慎态度，选择拿着现金观望。有部分私募则逢低布局，期待四季度的行情回暖。

星石投资副总经理、高级基金经理、首席投资官万凯航表示，目前投资者持有现金的原因可能是看不到股市上行的动力，是出于避险意识的。短期持有现金是为了阶段性防御，其实和持有高股息率的资产是类似的。但中国利率很低，资金迟早是要回到权益市场上来的。当国内经济见底、流动性压力见顶后，资金将大规模进入权益市场。

“目前除了部分题材股和小票在高位，创业板、上证50等指数都跌到了类似今年4月的位置。当市场预期国内经济见底或者流动性压力见顶，叠加目前指数处于底部区间，就离股市抬升很近了。”万凯航表示。

梁文杰则认为，目前影响全球及国内经济有两个主要因素：一是外需的变化，这个核心要看美联储的加息何时结束，美联储持续加息，确实对海外需求形成压制；二是国内疫情的影响。

“目前A股大部分公司的估值不断承压，主要是在宏观背景下没有看到明显的转向时，资金持续离场观望，因此估值已经处于历史的底部区域，向下空间相对有限，而如果一旦新的宏观预期出现，可能存在较大的向上弹性，目前市场的仓位水平较低，拿着现金的人可能比拿着股票的人要多了。”梁文杰说。