银华基金:费率高、业绩差?旗下纯债基收费合理性存疑

2022-10-10 08:04:34

银华基金:费率高、业绩差?旗下纯债基收费合理性存疑

编者按:

一批基金公司的纯债产品收费高、业绩差,合理性存疑。本篇主要研究银华基金,未来将透视更多基金公司的纯债产品。

根据2022年半年报,银华基金旗下的纯债基金——银华信用精选18个月向投资者收取的管理费率达到0.8%,在同类固定费率制基金中位居最高一档。但是,该产品给投资者的回报率在同类中垫底,成立以来年化回报率仅为1.12%。

无独有偶,其旗下银华信用精选15个月定开债上半年亏损幅度在全市场纯债基金中居首,该基金成立之初管理费率同样高达0.8%。

截至目前,银华基金旗下共有18只纯债基金(初始基金口径,下同),平均管理费率约为0.35%,高于全市场纯债基平均水平0.29%。

近期,国务院办公厅发文鼓励基金降低服务收费。银华基金是否应该对部分产品收费规则进行适当调整,避免损害投资者权益?

2只纯债基管理费率达0.8% 显著高于同行

中报数据显示,当前存续的1897只公募债基的管理费率档位主要集中在0.15%、0.30%,仅20只固定费率制基金管理费率大于或等于0.7%。

其中,银华信用精选18个月、银华信用精选2年定开以0.8%的固定管理年费在纯债型基金中并列第一。

作为纯债型基金,收取0.8%的管理费的情形并不常见。数据显示,公募纯债基金费率平均值约0.29%、中位数为0.3%,银华基金旗下这2只纯债产品管理费率均达到同类平均值的2倍以上。

银华信用精选18个月:长期业绩垫底 管理费率居首

尽管收取行业第一梯队的管理费,银华信用精选18个月长期表现却难以令人满意。

截至2022年9月30日数据显示,银华信用精选18个月成立2年以来收益率不足3%,跑输业绩基准超5个点,排名1309/1347。

其中,2021年该基金净值回撤高达4.06%,在1718个同类基金中排名倒数第二。

该产品给投资者的长期回报率在同类中垫底,然而其0.8%的管理费率却在同类固定费率制基金中排名第一。2021年,银华信用精选18个月共收取管理费3341万元,该产品年内亏损金额达1.78亿元。截至中报,该基金规模约为50亿元。

银华信用精选15个月定开债:上半年亏损居前 管理费曾高达0.8%

与之类似的还有银华信用精选15个月定开债。数据显示,2022年上半年该基金净值累计跌幅达1.01%,净亏损1.47亿元,亏损幅度在全市场纯债基金中居首。

数据显示,该基金成立发行于2020年11月,成立之初募集份额约为52亿份,为当时银华基金旗下规模第二大的纯债型基金。

2021年年报显示,基金净值下跌2.54%,跑输业绩比较基准超6个点,全年录得净亏损1.33亿元,排名1715/1718。截至9月30日数据,基金最新净值仍在1元以下。

值得关注的是,该基金成立之初管理费率同样高达0.8%。截至2022年中报,银华信用精选15个月定开债共收取近5000万元的管理费,而其累计亏损超2亿元。

2022年2月,基金公告其管理费年费率由0.80%调低至0.30%。尽管如此,随着基金净值的下跌,银华信用精选15个月定开债在迎来首次申赎开放期后仍引来投资者大规模的赎回。2022年一季报显示,报告期间基金总赎回份额达到44.14亿份,约占期初总份额的84.65%,而同期总申购份额不足1100份。截至中报,该基金规模仅为7.75亿元。

2022年9月,国务院办公厅发布的《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》提到,鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费,推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。

2021年以来,包括银华信用精选15个月定开债在内,银华基金虽已有三只纯债基金调整费率,但是其旗下管理费平均水平仍高于业内均值。银华基金是否应该对部分产品收费规则进行适当调整,避免损害投资者权益?

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