“三桶油”三季报出齐 行业景气度或将维持高位

2023-10-31 00:05:29
导读:10月30日晚,中国石油(601857)发布业绩报告,在油气市场需求复苏下,中国石油前三季度创历史同

10月30日晚,中国石油(601857)发布业绩报告,在油气市场需求复苏下,中国石油前三季度创历史同期最好业绩。

截至目前,“三桶油”业绩均已出炉,三季度中国石油、中国石化业绩录得增长,而中国海油受国际油价波动影响,业绩有所下滑,不过三家业绩均有亮点可循。

券商研报认为,展望2024年原油、天然气、油服行业景气度仍将维持高位,国企改革背景下上游及油服企业有望迎来估值修复,持续看好高股息资产“三桶油”。

中国石油第三季度增利超2成

据石油前三季度实现营业收入22821.35亿元,同比下降7.06%,净利润1316.51亿元,同比增长9.8%。其中,第三季度营收8023亿元,同比下降4.58%,净利润463.8亿元,同比增长21.08%。

中国石油表示,2023年前三季度,公司抓住国内宏观经济和油气市场需求复苏的有利时机,统筹生产经营、安全环保和改革创新,持续加大国内油气勘探开发和增储上产,加快炼化业务结构调整和转型升级,不断提升客户服务水平和销售能力,深入推进提质增效专项行动,油气两大产业链安全平稳高效运行,在油气产品价格下降的情况下,经营业绩创历史同期最好水平。

其中,上游油气开采方面,中国石油继续大力加强油气勘探开发和增储上产力度,扎实推进新能源大基地建设,促进油气和新能源融合发展。持续加强成本费用管控,坚持产量与效益并重。前三季度,中国石油油气当量产量13.15亿桶,同比增长5.1%,其中原油产量7.06亿桶,同比增长4.3%;生产可销售天然气3.66万亿立方英尺,同比增长6.1%。国内油气当量产量11.69亿桶,同比增长3.8%;其中原油产量5.84亿桶,同比增长1.2%;生产可销售天然气3.51万亿立方英尺,同比增长6.6%。油气和新能源业务实现经营利润1326.96亿元。

炼化业务方面,中国石油持续优化炼化业务布局,经营利润大幅增加。前三季度,公司加工原油10.44亿桶,同比增长16.5%,生产汽油、煤油、柴油9245.1万吨,同比增长19.4%;化工产品商品量2610.5万吨,同比增长11.2%。炼化和新材料业务实现经营利润278.12亿元。

此外,中国石油前三季度抓住国内宏观经济复苏、成品油市场需求回暖的有利时机,持续加大高效市场开发力度,扩大成品油销量;积极推进汽车充电领域布局,收购普天新能源有限责任公司,不断完善充电网络。前三季度,中国石油销售汽油、煤油、柴油12562.4万吨,同比增长13.4%;国内销售成品油9307.9万吨,同比增长17.2%。销售业务实现经营利润172.77亿元。国内销售天然气1553.64亿立方米,同比增长5.5%。天然气销售业务实现经营利润194.76亿元。

“三桶油”业绩现分化

10月24日晚,中国海油公告,前三季度实现未经审计的油气销售收入2384亿元,同比下降10.3%,净利润976亿元,同比下降10.2%。公司称原因是产量增长,部分抵消了国际油价下降的影响。

前三季度,中国海油实现净产量499.7百万桶油当量,同比上升8.3%,创历史同期新高。其中,中国净产量达345.5百万桶油当量,同比上升6.7%,主要得益于垦利6-1和陆丰15-1等油气田产量增加;海外净产量154.1百万桶油当量,同比上升 11.8%,主要得益于圭亚那Liza二期和巴西Buzios油田等产量增加。

前三季度,中国海油资本支出约895亿元,同比增加30.2%,主要原因是在建项目工作量同比增加。为助力储量和产量增长,2023年度资本支出预算调整为1200亿-1300亿元。

10月26日,中国石化发布,前三季度营业收入约2.47万亿元,同比增长0.7%;净利润为540.6亿元,同比下降6.6%。其中,第三季度净利润为179.38亿元,同比增长37.7%。

数据显示,中国石化勘探及开发板块前三季度息税前利润为416.2亿元,三季度息税前利润为147亿元,该板块也成为中国石化“最赚钱”的业务板块。而化工板块则成为公司唯一亏损的板块,前三季度息税前亏损67.07亿元,三季度实现盈利,息税前利润为0.59亿元。

前三季度,中国石化实现油气当量产量5291万吨,同比增长3.6%,其中天然气产量281亿立方米,同比增长8.7%;公司成品油总经销量为1.81亿吨,同比增长19.1%,其中境内成品油总经销量1.43亿吨,同比增长16.9%。

油价或将维持高位

回顾今年国际油价走势,前三季度,国际油价先下跌后反弹,布伦特原油均价为81.96美元/桶,同比下降20%。

对于国际油价接下来的走势,日前中国海油首席财务官王欣认为,从今年来看,在供求紧平衡的背景下,以沙特为首的欧佩克减产对维持油价形成较强影响力,因此在沙特和俄罗斯宣布继续减产至今年年底后,油价得到支撑。巴以两国都不是主要产油国,不会对原油供应产生直接影响。但巴以局势将如何演变、是否会进而影响到中东产油国,依然难以预测。

王欣表示,目前各大机构对年底前油价的判断基本仍维持在80美元以上,对全年的油价预测为82-86美元,可能依然是一个较高的油价状态。长期来看,特别高的油价对全球当前较为脆弱的经济会形成打击,难以长时间维持。中国海油会坚持增储上产,提质增效,保持成本竞争优势。

光大证券研报分析,2024年原油、天然气、油服行业景气度或仍将维持高位,国企改革背景下上游及油服企业有望迎来估值修复。同时,随着银行降低定期存款利率,国债收益率也逐渐走低,市场进入低利率时代,以“三桶油”为代表的化工国有企业在股息率回报方面具备丰厚且持续的特点,低利率背景下投资价值凸显。

(文章来源:证券时报网)

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