最惨债基，富荣中短债单日跌逾12%！富荣基金：没有踩雷

本文来源：时代周报 作者：宁鹏

一只债基单日跌幅超过12%，引发广泛关注，迅速冲上当天基金投资平台热搜第一。

11月21日，网红债基富荣中短债A/C 份额分别跌12.07%、12.08%。如此剧烈跌幅，引发市场对富荣中短债“踩雷”的各种猜测。对此，富荣基金相关人士回复时代周报记者称，没有踩雷。

一名资深圈内人士告诉时代周报记者，如将债券违约定义为“踩雷”，或许富荣基金的说法也能成立。以富荣中短债三季末的持仓来看，其中两只永续债的占比接近10%。在遭遇大比例赎回以后，基金会被迫卖出组合中流动性较好的券种，导致了低流动性的品种占比极大。

从追捧到踩踏

富荣基金由广州科技金融创新投资控股有限公司（下称“科金控股”）、深圳嘉年实业股份有限公司和湖南省典勤投资开发有限公司共同发起设立，持股比例分别为50%、45.1%和4.9%，为国有控股企业。

作为一家2016年才成立的基金公司，固收成为富荣基金的主要发力方向。截至2022年三季末，该司旗下债券型基金规模为131亿元，货币基金规模为110亿元，而股混基金合计规模为28亿元。

净值暴跌的富荣中短债，成为本轮债市波动中“最受伤”的债券基金。而对于富荣基金而言，富荣中短债曾经是其三季末规模突破新高的“功臣”，短短两周时间便急转直下。

图源：东方财富Choice

值得一提的是，富荣中短债在前一个季度规模大增，其中C份额三季度净申购高达39亿份。富荣中短债规模从二季末的2.34亿元猛增到三季末末的近50亿元。

富荣中短债是电商渠道的宠儿。其中二、三季度富荣中短债C收益为3.21%，吸引了不少追求短期收益的投资者。不过，在富荣中短债净值暴跌之后，电商渠道随即与富荣基金的切割。某主流电商渠道告诉时代周报记者，其所在平台只是正常上架，并未强力推荐过富荣中短债。

图源：富荣基金三季报

某资深基金研究人士告诉时代周报记者，富荣中短债的两位基金经理，担任基金经理的时限都不长，其中较为资深的基金经理，自2020年5月12日才开始管理基金。成也萧何败也萧何，富荣中短债成为“网红”，源自其买了一些流动性和期限与中短债基金投资并不完全匹配的品种，在之前的债券牛市中获取超额收益的同时，为这轮踩踏埋下了伏笔。

富荣中短债的噩梦始于上周。11月18日，富荣中短债净值回撤0.89%，该基金单位净值从11月14日的1.0438跌至当前的1.0033，单周跌幅3.9%。而2021年市场中短债基金的平均收益率为3.82%。富荣中短债单周跌幅超过去年行业全年的平均涨幅，开始引发关注。

然而，持有人的噩梦才刚刚开始。11月21日，富荣中短债的净值出现了两位数的回撤。

富荣基金自救

对于亏损由来，市场传出多种猜测。

上述资深业内人士认为，富荣中短债三季末持有19渤海银行永续债以及19民生银行永续债。将二季末的22国开06、22进出04、22进出12等高流动性的品种切换成三季末持仓的永续债，有点逆行的意思。

图源：富荣基金三季报

值得一提的是，持仓中的大融城2A在11月21日暴跌49.24%。因此，也有人猜测富荣基金或为当日大融城2A的卖出方。

深交所数据显示，大融城2是指“光证资管-光控安石商业地产第2期观音桥大融城资产支持专项计划”，为商业地产项目。优先级资产支持证券如下：证券简称“大融城2A”，证券代码为“119477”，到期日为2026年9月3日，还本付息方式为定期付息、到期一次还本。

原本作为优先级ABS，收益较低，风险也较低，在11月21日罕见暴跌，面值跌至50元。

在最近几日，富荣基金也频频发声。11月15日，给投资者的公开信中，富荣基金指出：“急跌过后或将有反弹，12月货币继续宽松的可能性较大，年内债市仍有机会。”

11月16日，富荣基金更改了此前的赎回规则，将支付赎回款项延长到T+7个交易日内（含T日）。值得一提的是，富荣基金引发恐慌的“T+7”赎回到账，并未违背基金合同。

11月18日，富荣基金指出，净值波动的主要原因还是因为受到整个债券市场近期较大调整，引发债券型产品被大规模赎回等因素影响。富荣基金强调，这些资产的资质都是非常好的，不存在违约的问题（也就是平常说的“踩雷”）。

11月22日，认证为“富荣基金电商运营经理”的“代班小月”发帖称：“对不起大家，今天的净值把大家给吓到了，但真不是大家说的'踩雷'。”