华大九天开启撒钱模式：千万美元搞并购，还要在上海买房

本文来源：时代财经 作者：武佩璇

近日，国产EDA龙头企业华大九天（301269.SZ）动作频频，不仅花1000万美元现金收购了一家从事存储器/IP特征化提取工具的开发的公司，还斥资1.11亿元在上海购买了42套公共租赁房。

华大九天于2022年7月29日上市，当时的发行价为32.69元，在发行阶段其预计募资26.35亿元，实际募资则达到35.5亿元，超募金额9.15亿元。在公布了两起收购计划后，华大九天也适时表示，将使用部分闲置募集资金进行现金管理。

10月17日晚发布一系列相关公告后，10月18日，华大九天股价开盘微涨，而后迅速下跌，一度跌超3%，后续有所回升，但截至收盘仍下跌2.89%，报收100元/股。同花顺数据显示，当日华大九天主力资金净流出6700.7万元。

股吧中，有股民表示疑惑：并购整合应是利好，为何不体现在股价上？难道是标的并不优秀？也有人认为总部在北京的公司不应在上海分公司处大量购置房屋，对该项决定表示异议。

对此，时代财经致电华大九天并发去采访提纲，但截至发稿未获回复。

1000万美元的收购是否合理？

10月17日晚，华大九天连发二十多条公告，其中有3条公告较为引人注目。

首先是华大九天公布了一则全资子公司对外投资的公告，表示拟通过旗下深圳九天科技有限公司以1000万美元（约合7197.76万元人民币）现金收购芯達芯片科技有限公司（以下简称“芯達科技”）100%股权，并签署了相关收购协议。投资完成后目标公司将成为深圳九天的全资子公司，并纳入公司合并报表范围。

不过，时代财经并未查询到芯達科技的更多信息，天眼查仅显示其为一家香港公司，2020年以30万美元投资并全资控股北京芯大科技有限公司。

根据华大九天的公告，芯達科技所在地区为香港，于2018年成立，近两年处于亏损状态，其2020年-2021年营业收入分别是0元和103.64万元，净利润为-75.13万元和-134.44万元。

图片来源：华大九天公司公告

华大九天表示，芯達科技从事存储器/IP特征化提取工具的开发，该工具是数字设计和晶圆制造领域的关键环节工具之一，其技术在业界具有领先优势，与华大九天现有产品具有互补性和协同效应，可以提升公司特征化提取工具研发团队的技术水平。

但同时，华大九天也提到，芯達科技成立以来虽然一直致力于研发具有国际竞争优势的产品，且2021年已经开始产生销售收入，但目前尚未实现盈利，投资后仍需要持续的研发投入，短期内存在不能实现盈利的可能性。

作为一家科技密集型企业，华大九天一向看重自己的研发能力，其招股书就曾显示，2019年-2021年，其每年都将营业收入的一半用于研发。

但华大九天并未在收购公告中显示芯達科技作为被收购标的的更多价值，其是否有研发专利？产品在市场上的应用效果如何？以1000万美元收购一家仅成立4年，并尚处亏损状态的企业又是否合理？

针对上述问题，时代财经致电华大九天并发去采访提纲，截至发稿未获回复。

10月18日，独立财经评论员王赤坤对时代财经表示，企业进入新的细分领域进行拓展，有创业、加盟和并购三种方法。“对于谋求市场扩展的企业，迅速从0到1，以资金换时间，并购或许是最好的选择。”

买42套房吸引人才？

除了上述收购公告，华大九天抛出的另一个消息则是其位于上海的子公司上海九天将斥资1.11亿元购买42套上海临港公租房，用于吸引和激励核心人员，保障公司引进人才的住房需求。

根据合同协议，上海九天将于2022年11月30日前以转账方式支付房款，而上海临港公租房产业运营公司将于2024年3月31日前交付房屋。

根据华大九天招股书，其在境内拥有4家控股子公司，分别是上海九天、深圳九天、南京九天和成都九天，上海九天目前是其华东地区的研发与销售中心，也是四家子公司中总资产最高的，2021年其总资产为7.9亿元。

华大九天表示本批公共租赁房，有利于保障公司引进的人才住房需求，用于吸引和激励核心人员，以此建立公司在上海临港长期激励和留任核心人才的政策基础，对公司具有积极的战略意义。

上市公司买房以吸引人才手段在资本市场并不新鲜。今年6月，恒力石化（600346.SH）便以相同的理由发布公告称斥资14亿元购置637套房产以及802个车位。好想你（002582.SZ）也在今年4月份公告以1.07亿元购置160套住宅用于建设人才公寓。

在公布了两起收购计划后，华大九天还表示，将使用部分闲置募集资金进行现金管理。

根据华大九天的公告，其IPO共募资35.5亿元，扣除各项发行费用后实际募资净额为34.66亿元，除了4项原定的募投项目，其还有7.5亿元用于补充流动资金以及9.15亿元超募资金。

图片来源：华大九天公司公告

华大九天表示，为了提高资金使用效率，拟将不超过20亿元闲置募集资金进行现金管理，方式包括购买结构性存款、大额存单、通知存款、定期存款等安全性高的保本型产品。

三季度业绩报喜

华大九天的种种动作虽目前还未见成效，但目的都是为了长期稳定的经营发展，而从业绩上来看，华大九天的发展确实也处在向上阶段。

10月14日，华大九天公布了其前三季度的业绩预告，公司前三季度的营收预计为4.7亿元-4.9亿元，较去年同期增长了36.33%-42.13%；归母净利润为1亿元-1.16亿元，同比增长30.17%-50.99%。

华大九天上市之初就成为各大券商研报的宠儿，近两个月已有超10家券商对其作出买入、增持评级。

针对其前三季度业绩，多家券商均认为符合预期。其中，华安证券研报认为，国际技术竞争加剧的情况下，将加速国内需求释放，华大九天作为本土EDA领域市场份额第一的企业将率先受益。

从华大九天的市场表现来看，自上市以来，其股价最高冲至145.98元，而后有所回调。10月18日，华大九天开盘104元，较前日收盘价涨1%，而后迅速下跌，一度跌超3%，截至收盘仍下跌2.89%，险守100元。