推进基础设施REITs扩募 各家公募积极筹备

推进公募REITs扩募试点

近日，博时蛇口产园REIT、富国首创水务REIT、华安张江光大REIT、中金普洛斯REIT、红土盐田港REIT等首批公募REITs管理人发布申请扩募和新购入基础设施项目的公告，公募REITs扩募试点正式开启。

据了解，在推动公募REITs扩募过程中，基金管理人需要筛选和调研项目，做好信息披露、定价、监管审核等流程，多家公募机构表示已经在积极准备，按照相关规定有序推进扩募工作。

中金基金相关人士表示，在扩募之前，基金管理人需要对投资标的进行尽职调查，分析资产是否满足公募REITs的投资标准。此外，基金管理人还需要分析拟收购资产的收益是否稳定，其增长潜力如何，判断新购入项目是否有利于持有人等。

华安张江光大园REITs基金经理叶璟也表示，在基金管理人这一端，前期需要协同原始权益人筛选并调研符合要求的资产，优中选优挑选出拟购入的基础设施项目。同时，公司需要配备具有丰富基础设施项目投资和运营管理经验的人员，在产品、投研、市场、合规、运营等各个部门设置专门岗位，协同扩募工作。由于扩募是国内公募REITs试点的一项里程碑式创新，还需要详细梳理流程和时间表，重点针对扩募的信息披露，二级市场价格波动应对等方面准备相应预案和配置相关资源。

“我司关于扩募的申请文件已获证监会及上交所受理，后续还需通过国家发改委申报推荐、证监会准予基金变更注册、交易所审核和持有人大会决议通过后，方可实施扩募工作。”叶璟告诉记者。

富国首创水务REIT基金经理李盛透露，富国首创水务REIT的扩募计划已经向证监会及交易所提出申请并获得受理，后续管理人将按照相关法律法规要求持续推进并进行相应的信息披露。

提升基金抗风险能力

在多家机构及业内人士看来，公募REITs扩募将有利于拓宽基础设施项目的资金来源，盘活存量资产，提升投资效率，促进投融资良性循环。

博时招商蛇口产业园REIT基金经理刘玄表示，本次扩募是博时基金落实相关政策要求的具体举措，将助力基金发起人(原始权益人)进一步盘活存量优质资产，增强发展能力，降低负债水平，真正实践以存量带增量、以融资促投资，提高投资效率和投资水平。同时，扩募将进一步拓宽基础设施项目资金来源渠道，扩大有效投资，为国家推动“十四五”期间的基础设施高质量发展作出贡献。

多位业内人士表示，产权类和经营权类公募REITs扩募，将增加基金持有标的的资产规模和经营收入。新购入资产的成长潜力和持续运营，对资产增值和提升基金的抗风险能力都有积极作用。

刘玄表示，扩募打通了新购入资产的上市通道，基金的资产和储备规模将得到持续提升，有助于本基金实现资产组合的多元化。在资产类型和资产区域上提升分散度，在一定程度上降低单一片区、单一园区受行业政策、市场波动影响较大的风险，基金的抗风险能力也将有所提升。

中金基金相关人士也称，购入新的基础设施项目是对已有资产覆盖的有益补充，有助于分散资产的持有风险。同时，新购入资产具有较强的成长潜力，有利于基础设施资产持续稳定运营，实现资产增值，提升长期投资获得感。从海外成熟市场REITs扩募后的市场表现来看，成功的扩募操作，在中长期可以帮助REITs维持分红水平的稳定增长，对REITs价格和流动性也可以起到正向支持作用。

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