投向丰富 设计创新 公募基金产品多点开花

2022-12-20 09:01:52

投向丰富 设计创新 公募基金产品多点开花

(原标题:投向丰富 设计创新 公募基金产品多点开花)

产品创新持续推动公募基金行业发展。今年以来,公募基金产品投向领域不断丰富,首批政金债ETF、碳中和ETF、北证50指数基金等相继问世,QDII基金投资版图持续延展,REITs底层资产不断扩围。与此同时,产品设计方面也推陈出新,养老目标基金Y份额应运而生,让利型基金渐行渐近,首批标准化“固收+”基金获批发行等。

在多位业内人士看来,以投资者为中心应成为基金产品创新的出发点,公募基金行业应致力于将好的创新产品销售给合适的投资者,在满足居民财富管理需求的同时,引导更多社会资本赋能实体经济发展。

投资领域持续扩大

今年以来,随着一系列创新基金产品问世,基金投资“版图”进一步扩张。

在被动指数基金领域,诸多ETF新品的推出,为投资者布局市场提供了更加多样化的工具。例如,今年7月,首批8只碳中和ETF发售,上述产品均跟踪中证上海环交所碳中和指数,为投资者进行绿色投资提供了新的投资标的。

科技主题投资赛道亦再次扩围。嘉实上证科创板芯片ETF、华安上证科创板芯片ETF、南方上证科创板新材料ETF、博时上证科创板新材料ETF、华夏中证机床ETF、国泰中证机床ETF等硬科技ETF相继成立。此外,首批中药ETF、疫苗ETF、电力ETF等均在今年问世。

值得一提的是,北交所指数化投资阶段已然开启。11月21日,北交所首只指数——北证50指数正式发布实时行情。当日,易方达、广发、富国、汇添富、南方、招商、嘉实、华夏等头部基金公司竞相上报相关指数基金。11月25日,上述8只北证50指数基金火速获批,此后定档11月29日发售。

除了继续深挖境内市场投资机遇,基金公司也通过QDII产品将投资触角伸向更远处。具体来看,11月,华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF宣告成立,这是国内首只可投资韩国股票市场的ETF。同时,天弘基金申报了国内首只可投资瑞士股票市场的基金——天弘富时瑞士指数型发起式基金。记者梳理发现,目前QDII资产类别已涵盖股票、债券、衍生品、大宗商品等,从投资范围看,覆盖德国、印度、日本、越南等国家。

在固定收益市场,基金产品同样推陈出新。今年8月,首批政金债ETF陆续进入发行期,其中华安中债1-5年国开债ETF发行仅2天时间,即超过募集规模上限80亿元。此次获批的政金债ETF属于跨市场债券ETF,在业内人士看来,政金债ETF将进一步完善场内工具型产品的风险梯度,满足投资者多样化的投资需求。

以稳健收益著称的REITs产品也亮点频现。今年以来REITs底层资产不断扩围,基金公司纷纷布局各类型公募REITs,涉及高速公路、保障性租赁住房、产业园等。同时,9月市场迎来首批公募REITs扩募。

产品设计不断创新

除了投资领域不断细化,公募基金的产品设计也不断创新。其中,在个人养老金投资上,公募基金跑出了“加速度”。11月11日以来,多家基金公司陆续发布旗下养老FOF增加Y类基金份额的公告。11月25日,人力资源社会保障部宣布个人养老金制度启动实施,当日多家基金公司公告称,养老目标基金Y份额将于11月28日正式开售,这意味着公募基金个人养老业务正式步入实质性操作阶段。

具体而言,Y类份额是专门针对个人养老金设置的份额,即基金名称后面加上Y。作为仅面向个人养老金客户申购的基金份额类别,Y类份额的核心特点是对管理费、托管费的费率实行优惠。

华夏基金总经理李一梅表示,个人养老金业务开闸,基金公司须为客户提供长期的养老金融全面规划,提供一揽子的投顾服务和相应的解决方案。

为了向投资者提供更好的投资体验,公募基金也在持续探索管理费新模式。易方达、华夏、博时、华安等10余家基金公司上报了让利型基金产品,这类产品均为混合型基金,采取开放基金运作模式。

在业内人士看来,让利型基金产品符合公募基金行业发展趋势,降低基金管理费率可在一定程度上提升产品的吸引力,推出与业绩挂钩的让利型产品,也可实现基金公司与投资者共担风险。

除了通过降费提高持有人体验,为了减少投资者追涨杀跌行为,部分基金公司上报超长封闭期产品。例如,今年6月华夏基金上报了华夏远见未来10年封闭运作混合基金。

此外,近几年规模实现爆发式增长的“固收+”基金也步入标准化发展阶段。监管部门明确,合同约定权益资产投资比例在10%至30%的产品才能称为“固收+”基金,权益资产包括股票、可转债、可交债。8月中下旬以来,博时、博道、广发、交银施罗德、富国等多家基金公司均有“固收+”基金获批,上述新获批的“固收+”基金严格遵守了监管部门对“固收+”的定义,也是首批标准化“固收+”基金。

摒弃“伪创新”

今年4月,证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》,提出积极鼓励产品及业务守正创新,鼓励基金管理人以满足居民财富管理需求为出发点,以风险可测可控、投资者有效保护为前提,加大产品和业务创新力度,切实提高公募基金服务实体经济能力,坚决摒弃蹭热点、抢噱头、赚规模的“伪创新”。

在业内人士看来,这为未来基金产品创新指明了方向,基金公司应以投资者利益为出发点,实现真正的创新。

招商基金总经理徐勇建议,结合实际情况,产品创新须考虑以下四个方面:一是能否有助于解决投资者的理财需求,创新应为投资者在拓宽投资边界、丰富产品风险收益图谱、提升投资便捷性、降低投资成本等方面提供新方案;二是能否有助于持有人实现更好的投资收益,例如,设计持有期产品及管理人合理让利型产品等,在产品结构或费率安排等方面进行创新,引导持有人长期持有;三是能否有利于提升市场效率,助力优化市场结构,引导资金投资方向;四是能否与投资者适当性有机融合,将好的创新产品销售给合适的投资者。

“产品才是投资能力和策略的载体。资产管理行业最核心的问题,就是资产管理机构如何发现、定义、创设、管理优秀资产的载体,即如何管理产品的问题。”在华夏基金总经理李一梅看来,随着FOF和投顾业务的发展,产品定位不仅针对个人客户的需求,也要针对券商、信托、银行理财子公司、保险公司等机构的需求,为其创设底层工具。

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