快过“宁王”？钠电妖股闪电加码产能，股价4个月暴涨近三倍

中国基金报记者 文夕

宣布切入钠离子电池刚4个月，在产线尚未投产的情况下，这家新玩家迫不及待选择加码。

10月24日晚间，传艺科技公告宣布，将公司事实的钠离子电池项目原有的一期规划产能扩激增逾1倍，从2GWh增至4.5GWh。按照该公司此前规划，这一产能将在明年初投产，其有望实现与宁德时代、中科海纳等钠电池资深玩家“掰手腕”。

然而市场对传艺科技投身钠电池赛道疑问颇多，前有深交所发函关注，后有机构投资者在调研中提出疑问。但这无碍传艺科技在二级市场上受到追捧，其股价仅用4个月时间涨幅便达275%。

“闪电”宣布加码

由于锂盐价格高居不下，钠离子电池被视为锂电池的“替代者”。作为新入局者，传艺科技脚步却直逼头部玩家宁德时代和中科海纳。

传艺科技24日在公告中称，公司实施的钠离子电池项目原计划一期建设2GWh产能、二期建设8GWh产能。“鉴于钠离子电池产品市场空间大，需求旺盛，结合项目中试成果，现拟将该项目二期部分规划建设的产能前移，提升一期产能规划至4.5GWh。”

该公司同时表示，项目二期产能建设规划后续将视一期项目进展情况和市场需求情况具体制定。该公司称，截至目前，钠离子电池项目各生产设备及装置安装调试进展顺利，中试生产即将投产运行，项目一期建设将按计划有序推进。

按照传艺科技原有计划，其第一期钠离子电池项目产能为2GWh，二期产能为8GWh。早在今年6月底，该公司曾“过于心急”的在于机构投资者交流中披露这一计划。

随后，传艺科技股价从当日开始连续实现7个涨停。令人意外的是，发展钠离子电池项目计划，传艺科技此前从未通过正式信披渠道进行公告。以非正式公告方式发布未公开重大信息的行为，这也导致深交所对其董事长兼总经理邹伟民、董秘许小丽给予通报批评。

而在规模方面，传艺科技此次将产能追加至4.5GWh，看似足以与行业龙头“掰手腕”。东吴证券预计，今年年底钠电池技术和材料体系有望基本定型，2023年为钠电产业化元年，有望实现小批量出货，2024年实现大批量量产，规模有望达到30GWh。不难看出，如果传艺科技顺利投产，或会在明年拥有不小市占率。

产能建设快过“宁王”

值得注意的是，根据传艺科技的安排，其钠离子电池项目一期产能拟于2022年年底前完成厂房及中试线的建设施工和产品中试，并于2023年初完成产能投产。从今年6月规划产能建设，到实现投产，时间周期不足一年。

整个过程明显快过宁德时代与中科海纳，可谓神速。

反观宁德时代，在2021年7月29日，宁德时代发布了常温下充电15分钟电量可达80%以上的第一代钠离子电池，直至2022年6月23日才宣布已启动钠离子电池产业化布局。宁德时代日前公开表示，其钠离子电池产业化进展顺利，供应链布局上需要一些时间，已与部分乘用车客户协商，明年将会正式量产。

而在中科海纳方面，其在2021年12月底联手三峡能源、三峡资本，在阜阳市建设5GWh钠离子电池量产线，分两期建设。根据计划，项目一期1GWh产线预计2022年年底正式投产，产能投建周期也长达1年时间。

同样的情况还发生在传艺科技规划的电解液环节，其规划的钠离子电池电解液产线建设期从今年11月至明年3月，仅耗时6个月不到。而永太科技今年年初公布的15万吨电解液项目建设周期约为1年。而根据多氟多方面透露，其今年年初公布的10万吨锂离子电池电解液项目建设周期则为3.25年。

市场诸多疑问

事实上，对于这家宣布进入钠电池赛道不足半年的新玩家，市场颇多疑问。此前，传艺科技在包括2021年年报在内的公告中，都并无提及任何相关研发介绍。随后宣布跨界后，传艺科技则称公司团队10年前就已经进行了相关的研究，已经有将近10年的研发储备投入，整体技术水平处于领先位置。

在7月回复深交所关注函时，传艺科技又补充称，公司董事长、总经理邹伟民长期看好钠离子电池未来的应用前景，并于2018年起与具有钠离子电池方面丰富科研经验的相关技术人员开始共同开展钠离子电池及相关上游材料的研发。

在近期机构调研中，机构投资者对传艺科技布局钠电池规划、资金来源以及下游客户等方面，均提出疑问。

在9月27日披露的调研纪要中，有机构投资者问及“公司做正极负极电解液等这么多复杂的工程公司怎么做？”传艺科技回应称，早期相关环节的配套无法满足生产经营需要，所以需要自建。同时，该公司还表示，其组织完整，有明确分工。目前分为正极材料、负极材料、电解液、电芯等四个事业部。

此外，亦有机构问及公司是否有潜在客户和订单情况，该公司仅表示，目前正和潜在客户进行接触讨论合作事宜，包括储能和小动力等行业。而对于机构的资金方面疑虑，公司方面则在8月31日的调研报告中称，初期2GWh（此次公告增加产能之前）是自有资金+银行贷款，一期自有资金4亿元，银行授信提升至约20亿元。“后面不限于自有资金，银行授信和股权融资，如果供不应求，我们会加快速度。”

值得注意的是，诸多疑问并未阻碍股价在二级市场上受追捧。自今年6月底公布进军钠离子电池领域后，传艺科技股价如火箭般蹿升，4个月以来，股价从11.97元/股涨至44.83元/股，涨幅达275%。