预测在消费恢复之下1月CPI同比增速或将上行

最近国家统计局预测，春节后消费大幅反弹，线下消费复苏，在猪肉价格回调，对称菜价的季节性上涨时，一月CPI将有大概率上涨。1月PPI在全球复苏有限之下，降幅可能缩窄。

数据显示，中国去年12月份居民消费价格同比上涨1.8%。今年1月份的批发猪肉价格环比下跌19%，春节后疫情防控政策优化推动了线下消费复苏，鲜菜价格出现大幅反弹，28种重点蔬菜平均批发价环比上涨21%，指向核心通胀上行，预测1月CPI同比涨幅上升。

中国去年12月份PPI同比下降0.7%，黑色金属和有色金属受内需预期支撑涨价，而原油价格在去年12月出现较大降幅，目前已经接近页岩油成本，1月总体油价环比略有小涨，原油供给预期下滑，供需缺口将进一步扩大。预测1月PPI同比增速高于去年12月份约0.23个百分点，为-0.47%，同比降幅收缩。