交银理财为什么老跌,交银理财固收精选赎回还亏钱 《小姿势》

交银理财为什么老跌,交银理财固收精选赎回还亏钱？很多人不了解，今天趣百科为大家带来相关内容，下面一起来看看吧。

《小姿势》

银行理财到底安全不安全？

“银行理财真的能降吗？”“一觉醒来，银行理财收益率是负的？”……

近一个月来，多家银行理财产品收益率回调甚至亏损，单位净值跌破一元(初始净值)。习惯了“稳稳的幸福”的投资者慌了！无论哪种方式，先把板子打在银行上，“都是你操作不当”。

“银行理财为什么跌了？”“银行有责任吗？”“我现在应该赎回还是抄底？”问题等。在投资群里被热议，很多粉丝也想听听我妹子涵子的意见。首先，关注：

第一，目前收益率波动较大的理财产品是固定收益(也称债券型)净值型产品。和公募基金一样，都是非保本浮动收益产品，收益有涨有跌。这是《资管新规》银行理财产品估值方法改变后的必然波动。

第二，这些产品投资的基础资产是债券。近期整个债市调整、资金面收紧等多重影响，诱发“下跌”。

第三，短期内净值的大幅波动只是反映了当前市场情绪的大波动，并不意味着到期亏损。真正的收益取决于债券市场的长期走势。

坦白说，通过这件事，涵子姐看到很多投资人真的停留在“银行理财保本”的时代，更加坚定了她做这个号投资科普的初衷。投资真的是一门长见识的学问。让我们一起与时俱进吧！

以下是涵子姐对此事件的详细拆解：

01

亏了！银行理财收益率“变脸”？

“近一个月年化收益率”失败！最近多家银行拥有的理财产品收益率下跌的消息让不少投资者陷入恐慌。更重要的是理性分析这种“衰落”的原因和逻辑。

首先，固定收益类理财产品都投资在哪里？这类理财产品主要投资于债券资产，而债券是可交易的品种，其价格每天都在实时变化。因此，当债券价格波动或债券违约时，固定收益类理财产品的净值可能会出现波动。

而这一轮银行理财产品净值下跌，主要与债券市场大幅调整有关。

5月份以来，专项债和利率债发行大幅增加。供给过重导致债券价格下跌，债券收益率持续下降。最直接的反映就是代表债券市场走势的10年期国债收益率持续反弹，而市场收益率上行意味着债券收益率下跌，导致理财产品净值下跌。截至6月3日，1年期国债收益率较4月末上升67.4 BP，10年期国债收益率较4月末上升25.2 BP，10年期AAA级企业债收益率较4月末上升13.7 BP。

自归根究底，债券市场的大幅调整不仅有基本面因素，也受到投资者心理变化的影响。, 5月份以来，随着中国复工和生产的稳步推进以及国内经济的改善，市场进一步确认流动性环境由超宽松转向宽松，暂时未能回到4月份的宽松水平。同时，短期利率的大幅上升导致各类债券基金净值的回笼，导致债券基金集中抛售债券，从而导致利率曲线和信用债曲线的大幅调整。

据Wind统计，截至6月11日，超九成债券基金近一个月收益率为负。此外，截至5月26日，债券基金指数自5月以来累计下跌0.70%。

02

真相！净值型产品更能反应债市实时波动

但是之前的银行理财产品为什么稳定？这也是韩子杰想帮大家理顺的第二个逻辑：银行理财的“玩法”变了，投资人的观念也需要更新。

2018年推出的《资管新规》推，将银行理财从保本型转变为净值型。因为保本产品掩盖了银行业长期的期限错配风险，净值型产品更加透明。透明、规范无疑是金融行业的大势所趋。

保本型VS净值型，实际上投资标的没变化，还是短期债券，只是采取了不同的估值法，带来了投资人体验的巨变：

保本型产品：采用摊余成本法将长期波动分散到w

说白了，以前的理财产品净值并不是没有波动，只是因为没有每日或定期披露净值变化，投资者并没有直接感受到波动。保本型需要刚性赎回，净值型则打破了正义赎回，这也是无法回滚的历史车轮。

所以，从保本时代走向净值时代，是银行理财迟早要撕下的一块“遮羞布”。也是转型的“阵痛”，监管给了缓冲期。从这个角度来说，敢于“交论文”、在截止日期前主动转型的人，在这次事件中被“围攻”的，却是银行理财方面的优秀学生。

03

讲理！银行应不应该“背锅”？

所以我们可以看到，无论是推出“季节性开放”的招商银行，还是“N日增长”

的平安银行也好，都是银行业中锐意转型的先锋。

　　以平安银行“N天成长”为例，是纯债券类净值型理财产品，主要投资品种包括中短久期、中高等级信用债，配合交易性策略和对冲策略。

　　在面对同样的剧烈市场调整时，尽管“N天成长”系列9只产品净值都出现不同程度下跌，但均优于中债-新综合全价指数（-1.76%），这恰好说明他的投资团队在净值增长和回撤控制都有可取之处。

　　而且如果把时间线拉长，参照今年以来的年化收益率表现，这9只产品的收益率均超过4%，和同类型公募基金中短债产品相比都是位居前列的。

　　

　　

　　截止2020年6月4日N天系列收益率情况

　　所以，你说银行操作有什么问题呢？如果非要“背锅”，汉子姐觉得，那唯一可说的就是投资者教育做的不够好。说实话，毕竟净值化时代刚刚到来，而保本理财时代经历了这么长远的时期，投资人的固有观念转变是任重道远的事情。

　　再扯远点，不仅在银行理财变革这件事上，放在历史大背景下，那些愿意做“先驱”的人，往往会付出比平常人更重的代价，可是它们是时代进步的推动者和引领者，恰恰是值得尊敬和学习的对象。

　　04

　　莫慌！

　　短期收益率不应该作为“赎回标准”

　　现在，你已经理解了什么是净值型理财产品，就应该知道这类产品的净值每天都会有变化――今天随市场下跌出现绝对收益的亏损，明天也可能迎接市场上涨带来的价值回补。

　　以“近一月年化收益”表现断定，理财产品会发生实质亏损，恐怕有失偏颇。一方面，年化收益率统计口径相当于把一个月的下跌放大到整个年度的下跌，若按近一个月绝对净值的下跌幅度来看，近期被热议产品，跌幅均在正常范围。

　　更何况参照短期的收益率表现来做投资判断并不明智，就以目前的收益表现来看，虽然部分净值型理财产品已经出现浮亏，但如果我们不在当下就赎回，并不会发生实质的亏损。不过，大多数净值型产品是到开放日才能赎回，大家不妨耐心一点，届时再看，或许是更好的选择。

　　远的不说，就以“见证历史”系列的美国市场为例，今年3月的巨幅下跌，净值型产品的收益率几近腰斩了，你可以看看汉子姐从彭博拉来的这张表，收录了美国40只最大的债券型ETF的表现，仅仅一个月之后，也就是4月份的收益率就跑回了初始单位净值以上，并略有浮盈。

　　

　　

　　总之，投资者要习惯理财产品与公募基金产品一样，净值有涨有跌，波动将成为一种常态。

　　总结：

　　未来怎么办，何时能“回血”？

　　既然固收类理财产品的收益率表现最终还是取决于债券市场的表现。那么，到底什么时候能“回血”？债券市场未来走势如何？不少机构比较一致的判断是，债券市场长期配置价值有望逐步增加。

　　在机构人士看来， 2020年债券收益率走势大体呈左高右低U型形态，下半年或因积极财政政策效应，呈现震荡交易行情。

　　中信证券研报预计，十年国债收益率或将主要维持在2.6%~3.0%区间波动。货币政策不会骤然收紧，债市难以突然转熊。

　　经济基本面已经较疫情期间得到改善，企业和居民的资产负债表都需要“修复”，在此背景下，货币政策预计将保持稳健，难以大幅收紧，债券收益率在回升之后，长期配置价值逐步增加。汉子姐问了不少固收类研究者，都建议不着急赎回，通过拉长投资期限来熨平波动，不必在市场恐慌杀跌时赎回，避免频繁操作反而影响收益。