乳制品供不应求带来利润扩张 疫情后是否是投资机会

对于投资者来说乳制品板块相对防守性比较强，会认为倾向于乳制品的需求不会有太大的弹性。去年受到疫情影响中国液态奶行业增长放缓，整个液态奶的增速应该都在低单位数，在国内的疫情防控政策优化以后，今年液态奶预计会有一个接近高个位数到双位数的明显增速。

乳制品的供给端相比其他快消品品类不一样，它的板块供给端上游是牧场，这是一个相对稳定的供给，每头牛每年产多少奶是相对固定的，要增加产能从小牛到大牛大概需要2年的时间。去年需求不好的时候牧场因为奶价不好，一部分地区出现“倒奶杀牛”现象，整个供应链有一个略微的下降，但是需求端会有一个比较明显的增速，形成供不应求的局面。

牛奶被认为是营养品，在生活的方方面面必不可少，在疫情防控政策后需求会有一个明显的提升，所以综合来看，乳制品板块的弹性也比较大，由于供不应求，价格就会往上涨，带来利润率的上行，相应的市场可能会迎来比较好的表现。