房地产迎来重磅政策利好 美元走弱助推资金回流A股

本报讯 近期，A股暖风不断。在市场出现持续反弹的基础上，周末期间又迎来两个重大利好。首先是来自房地产领域的金融支持政策，市场盛传16条金融政策措施推出在望。相关“组合拳”将有利于支持房地产市场平稳健康发展，这对于宏观经济层面是一个好消息。与此同时，最新交易时段，美元指数出现大幅回落，阶段性头部特征显现，离岸人民币兑美元汇率持续走强，目前已回到7.09的水平，为近一个月以来最低。分析人士指出，金融政策托底房地产风险化解以及人民币的阶段性回升，有助于A股市场资金面的改善以及风险偏好的提升。随着市场不确定性的减小，A股反弹行情有望持续。

金融16条措施支持房地产市场平稳发展

上周末，有关房地产领域的政策利好不胫而走，并得到多家知情房地产企业证实。继前期支持地产业务占比较低的上市公司可以再融资之后，金融政策层面支持房地产市场平稳健康发展的举措变得越来越清晰。

来自相关房地产企业的信息显示，一份"关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知"引起了高度重视。"通知"涉及保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策、加大住房租赁金融支持力度等6方面，共16条具体措施。其中，包括贷款可合理展期、保持信托等资管产品融资稳定、贷款集中度过渡期延长等多条措施受到市场广泛关注。

"通知"提及要保持房地产融资平稳有序发展。包括要稳定房地产开发贷款投放。坚持“两个毫不动摇”，对国有、民营等各类房地产企业一视同仁。鼓励金融机构重点支持治理完善、聚焦主业、资质良好的房地产企业稳健发展。

同时，要支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期。自通知印发之日起，未来半年内到期的可以允许超出原规定多展期1年，可不调整贷款分类，报送征信系统的贷款分类与之保持一致。

“针对不动摇的思想，此次政策实际上批评了三种歧视性的房地产信贷投放做法，即对民企的支持力度偏少、对聚焦地产主业的地产企业支持较少、因项目出现风险而忽视对整个地产企业的支持。 ”易居研究院智库中心研究总监严跃进说。另一家大型房企融资负责人告诉记者，对房企而言，最大的利好是通知明确贷款可以展期，“可以展期的话，银行抽贷就不会那么紧，资金压力得以暂时缓解。”

一位公募基金行业研究员对《投资快报》表示，目前金融政策托底楼市风险化解的举措将逐步产生累积效应。前期允许资本市场为不以地产为主业的上市公司进行再融资，就表明下一阶段政策将调动来自方方面面的资源，在“房住不炒”的前提下，有序化解目前房企积压在手的存量项目风险。这对宏观经济层面将构成支撑和利好。

美元大幅走弱 或助推外围资金回流A股

上周外汇市场风云突变，美元指数上周四、上周五两天连续拉出大阴线。《投资快报》上一周曾明确指出，美元指数的技术面颓势尽显，已经出现“死叉”。果不其然，上周美元指数的跌幅就高达3.95%，这是该指数自2020年4月份以来的最大单周跌幅。

基本面上，美国通胀出现缓和。美国劳工部上周四表示，10月消费价格指数(CPI)同比上涨7.7%，创下自2022年1月以来的最低涨幅。该涨幅低于9月的8.2%，此前6月9.1%的通胀率为40年来最高值。从环比数据看，10月CPI环比上升0.4%，与前一个月增幅持平。

在报告显示美国上个月的通胀放缓幅度超出预期之后，欢欣鼓舞的情绪席卷整个市场，欧美股市上周四暴涨，成为两年多来表现最好的一天。记者注意到，这种乐观情绪被部分有影响力的机构解读为“政策的拐点”，应该说美联储未来继续大幅紧缩的压力已经得到缓解。

A股市场的核心资产(蓝筹股)外资参与较多，过去两年时间里，伴随着美元的走强，北向资金呈现出一定的流出态势，类似于贵州茅台等一些标志性个股，外资持股比例出现明显下降。但是随着美元的重新走弱，这种态势有望得到缓解。最近一段时间，一些大型国际投资机构重新增加配置A股，北向资金回流趋势初步显现。

上述公募基金研究员认为，随着宏观基本面和资金面同步出现边际改善，未来一段时间，A股市场的风险偏好有望继续提升，估值出现进一步修复将是大概率事件。