资金借道ETF抄底 股票型ETF份额月内持续增长

近段时间以来，A股市场出现调整，主要宽基指数均下跌。不过，不少资金却越跌越买，积极借道ETF布局市场。据Wind数据估算，股票型ETF近一个月份额增长超280亿份。其中，跟踪医药指数以及多个宽基指数的ETF产品成为资金买入的首选。

9月22日，三大指数继续回调。截至22日收盘，上证指数收报3108.91点，下跌0.27%；深证成指收报11114.43点，下跌0.84%；创业板指收报2319.42点，下跌0.52%。9月以来，上证指数、深证成指和创业板指则分别下跌2.91%、5.94%和9.76%。与此同时，上证50、沪深300、中证1000和科创50近一个月来也分别下跌4.79%、5.14%、3.90%和5.22%。

但值得注意的是，从ETF层面来看，大量资金正在逆市进场抄底。与二季度末相比，多只基金规模有了明显的净申购。

据Wind数据统计，截至9月22日，股票型ETF数量合计为599只，份额合计为8095.07亿份，资产净值合计为1.01万亿元。此前的8月22日，股票型ETF份额合计为7814.64亿份，资产净值合计为9985.32亿元。以此计算，近一个月来，股票型ETF的份额增长了280.43亿份。

其中，跟踪医药指数、宽基指数的多款ETF产品成为资金关注的焦点。Wind数据显示，近一个月以来，尽管指数区间涨幅为-12.22%，但跟踪中证医疗指数的ETF份额增长却达到了52.81亿份，份额环比增长15.78%；跟踪上证50指数的ETF份额增长排名第二，为45.85亿份，份额环比增长23.60%，而该指数在近一个月内的跌幅为3.42%；紧随其后的分别为跟踪沪深300医药卫生指数、沪深300指数以及国证芯片指数的ETF产品，近一个月来的份额增长分别为33.31亿份、31.24亿份以及30.61亿份。

具体来看，华宝中证医疗ETF为近一个月来份额增长最多的股票型ETF产品。Wind数据显示，截至9月22日，该ETF近一个月来的基金份额增长了46.49亿份，规模增长4.25亿元。而华夏上证50ETF则是近一个月以来规模增长最多的股票型ETF产品。据统计，该ETF近一个月来的基金份额共增长42.59亿份，规模增长高达99.98亿元，位列各股票型ETF榜首。此外，华泰柏瑞沪深300ETF近一个月以来规模增长也达到了46.34亿元，远超剩余其他ETF品种。

除此之外，部分基金公司旗下多只医疗ETF、医药ETF以及半导体ETF、科创50ETF等也获得了较多资金流入。值得注意的是，上述板块在近段时间以来均出现了较大幅度的调整。

展望后市，机构认为，目前A股市场估值处于历史性低位，资金低位抢筹以迎接市场可能会出现的投资机会，随着四季度外部扰动因素减退，市场表现或有改善。

安信证券策略团队认为，客观而言，经历了近期震荡休整后，当前A股核心指数及主流赛道估值水平均回落至今年4月市场底部水平附近，部分赛道已经低于4月底部估值水平，即使与2018年市场底部相比，也有少数赛道的当前估值更低。基于此，对于A股市场没有必要过度悲观，在今年10月中旬之前大概率是大盘价值占优。

中金公司也表示，展望中国A股前景，目前估值已经偏低，流动性条件也较为宽松，对市场中期前景不宜过度悲观。配置上，低估值、稳增长相关板块仍有相对表现；成长风格偏弱的态势可能仍将延续一段时间。

国泰基金则提出，市场危机感加剧的时刻，往往是股票建仓的关键点，目前市场处于底部。

东北证券表示，从三季度的市场和行业表现来看，盈利仍处探底阶段，市场趋势仍是震荡，产业周期独立与需求逆流而上的行业占优。展望四季度，A股盈利可能从快速下行到震荡筑底，市场表现可能相对改善。