海外资本加码布局中国 科创投资渐成主流

10月18日，祥峰投资第五期美元基金首轮关闭，规模已达5亿美元，淡马锡等外资机构持续加大投资力度，基金90%以上资金将投向中国。

今年以来，红杉中国、启明创投、凯辉基金等多家PE/VC披露美元基金募资消息，中国证券报记者发现，布局科技创新领域已成为这些新基金的投资趋势。

海外资本青睐中国

10月18日，中国证券报记者获悉，祥峰投资第五期美元基金首轮关闭，规模已达5亿美元，出资方全部来自海外，本期基金90%以上的资金将投在中国。

今年以来，受美联储加息等因素影响，全球不少美元基金的募资速度放缓。但据了解，祥峰投资本次募资规模较上一期基金增长了50%。

今年7月，美国证交会文件显示，红杉中国备案登记了新一期美元基金。中国证券报记者从业内人士处获悉，本期基金获得超过120亿美元的认购，最终基金规模为90亿美元。此外，今年以来，启明创投、春华资本、凯辉基金、蓝驰创投等多家PE/VC都发布过美元基金募资相关进展的消息。

“一些新的LP（有限合伙人）加入，是令我们非常开心的一件事。”祥峰投资管理合伙人郑俊聪表示，祥峰投资第五期美元基金有超过90%老LP复投并加码，主要LP包括淡马锡、欧洲保险公司、欧洲财富公司和东南亚大学养老金等，其中欧洲财富公司是新增LP。

谈及募资细节，郑俊聪说：“我2月之后分别去过美国、欧洲两三次，见了超过100个潜在投资人。”据他介绍，本次选择复投或新加入的投资人主要有两点考虑。

首先，专业的投资人以回报为先，而且他们的资金多是长期的钱，更看好长期回报。“许多LP之前投资过中国，获得过较为可观的回报，他们对中国更为了解，在持续看好中国。”郑俊聪表示。

其次，祥峰投资管理合伙人夏志进对中国证券报记者表示，许多投资人看好中国依靠科技创新带动产业升级的趋势，这些投资人相信在科技创新方面，中国有着丰富的机会。郑俊聪称，祥峰投资主要投资中国早期科技型企业，包括半导体、新材料、医疗等方向的前沿科技。尤其基于中国庞大的经济体量，加之稳定的金融和市场环境，即使当前全球大环境变化较多，投资人也相信在中国投资早期科技项目，是当下的投资机会。

此外，中国证券报记者采访多方人士了解到，头部业绩优异的白马机构，以及在新兴领域有长期业绩证明的垂直化机构，持续获得海外资金的青睐。

科技创新备受关注

据了解，祥峰投资第五期美元基金将在创新科技、医疗科技等领域投资布局。今年以来，在多家机构的募资消息中，科技、医疗等领域是许多新基金的主要关注方向。

启明创投的新基金包括主基金和医疗健康平行基金，其中主基金将继续专注于科技及消费、医疗健康两大领域的早期和成长期投资。蓝驰创投聚焦早期科技投资，新基金将延续新能源、新效率、新交互、新科学四大方向。红杉中国创始人沈南鹏曾表示：“风险投资和成长期投资是我们的主要产品和业务，而且我们高度聚焦科技领域。”

夏志进介绍，2019年左右，非常多的投资人逐渐进入科技创新领域。在他看来，这一现象主要有两个原因，首先，中国经济需要更多的科技创新促进产业升级，大家看到了中国创新的机会；其次，过去10年那波消费互联网投资浪潮已经过去，大家在寻找新的投资点。硬科技是一个非常广泛的投资领域，长远来看中国有非常多的机会，比如中国科技公司发展成国际巨头的空间还比较大。

在医疗赛道方面，郑俊聪表示，无论是创新药、医疗设备，还是医疗创新体制，中国医疗创新需求非常强劲。目前，中国很多医疗基金采用的是License-in（许可引进）模式，就是去国外把已经成熟的技术引入到中国，这种模式风险相对小，但缺乏自主创新。“我们认为，未来我国医疗水平的提高需要依靠自主研发，我们更倾向于自主孵化医疗科研团队。”他说。