美元走强，人民币汇率逼近7元时代？A股100家上市公司半年汇兑收益超亿元

本文来源：时代周报 作者：周梦梅

近期，美元走强，在岸人民币对美元汇率跌破6.97关口，离岸人民币对美元汇率一度跌破6.99，各界关注人民币汇率逼近7元时代。

中国外汇交易中心数据显示，9月6日至9月8日，人民币对美元汇率中间价分别为6.9096、6.9160和6.9148。而在今年1月4日，这一比值为6.3794。人民币汇率波动，引发市场关注。针对人民币汇率波动，中国人民银行副行长刘国强9月5日指出，目前来看中国外汇市场运行正常，跨境资金流动有序，虽然受美国货币政策的溢出效应影响，但是影响可控。

同日，中国人民银行决定，自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。央行此举旨在提升金融机构外汇资金运用能力。

“人民币适度贬值有利于外贸发展。”粤开研究院院长、首席经济学家罗志恒表示，目前，全球制造业PMI新订单指数处于收缩状态，包括越南、韩国等国家出口也是如此，全球经济下行压力加大。人民币适当贬值，在一定程度上可增强中国出口产品的竞争力，提振出口。

前海开源首席经济学家杨德龙分析，汇率涨跌对于外贸行业来说是双刃剑，人民币汇率适度贬值回调，有利于提升出口贸易竞争力和价格优势，推动实体经济复苏，但进口企业的进口成本将有所增加。

据海关统计，今年前8月，我国进出口总值27.3万亿元人民币，比去年同期增长10.1%。其中，出口15.48万亿元，增长14.2%；进口11.82万亿元，增长5.2%；贸易顺差3.66万亿元，扩大58.2%。8月，我国进出口总值3.71万亿元，增长8.6%。其中，出口2.12万亿元，增长11.8%；进口1.59万亿元，增长4.6%；贸易顺差5359.1亿元，扩大40.4%。

上市公司的经营也受汇率变化影响。人民币汇率回调，不仅影响它们的出口业务表现，也会影响汇兑损益。

“人民币适当贬值，对我们做国际站、主要用美元结算的跨境卖家来说是利好。”广州一家日用快消品出口企业的外贸业务员林华（化名）告诉时代周报记者。他介绍称，所在公司的产品订单报价给出更低的价格，产品出口更具竞争力。

“去年订单虽多，但因为海运、原材料成本以及人民币走高，我们利润有一些缩水。”一名纺织业的外贸人士透露，今年美元汇率明显回升，“尽管订单量有一点下降，但利润更好了。”

图源：图虫创意

多家从事出口业务的上市公司从人民币汇率下调中受益。9月7日，可靠股份(301009.SZ)在投资者互动平台表示，公司出口业务通常按美元计价，人民币汇率持续贬值将有利于提升公司出口产品的竞争力，对公司经营业绩有积极影响。此外，江苏国泰（002091,SZ)、南山智尚(300918.SZ)、星辉娱乐（300043.SZ）等多家上市公司均对外表示，人民币适度贬值有利于公司外贸出口业务。

同日，星辉娱乐（300043.SZ）回复投资者称，公司玩具产品线多元化，总计超过400款优质玩具产品远销120个国家和地区，在90个国家和地区拥有商标知识产权。星辉娱乐的玩具业务以出口为主，2020年、2021年和2022年上半年，玩具境外业务收入分别占玩具总收入的74.04%、77.97%、79.58%。

“人民币贬值有利于出口企业提高议价空间、提高产品竞争力。”星辉娱乐表示，公司体育业务、游戏海外业务均以外币结算为主，人民币贬值带来的汇兑收益对净利润有一定积极影响。

华业香料（300886.SZ）也在近期表示，公司外销收入占比超过60%，人民币贬值会增加公司汇兑收益。半年报显示，今年上半年，华业香料直接出口销售收入为7421.69万元，占当期营收的62.16%。华业香料的出口业务结算货币主要为美元。因汇率波动，华业香料产生的汇兑收益为395.44万元，较上年同期增加502.37万元。

汇率波动一直是影响上市公司业绩的重要因素之一。一般来说，上市公司在融资与经营活动中，会产生外币资产和负债，在折算人民币过程中，会因汇率变动而产生汇兑损益，这是汇率波动影响上市公司业绩的最直接原因。

所谓汇兑收益，是指用记账本位币，按照不同的汇率报告相同数量的外币而产生的差额。简言之，就是公司的外币货币性项目和非货币性项目因汇率变动，在折算成本币时造成损益。而这部分汇兑差额作为财务费用，计入当期损益，从而影响公司利润。

据时代周报记者不完全统计，在已披露半年报4900余家上市公司中，3675家上市公司产生汇兑收益，占比约75%。Wind数据显示，今年上半年，3675家上市公司合计产生汇兑收益258.84亿元。今年上半年，A股有51家上市公司汇兑损失过亿，有100家上市公司汇兑收益超过1亿元。从行业细分板块看，上半年已实现汇兑收益的A股公司中，以通用设备行业、汽车零部件和化学制品行业的公司居多。

其中，长城汽车（601633.SH）的汇兑收益高达26.84亿元，位于上市公司之首。半年报显示，其归属于上市公司股东的净利润56亿元，同比增长58.7%。开源证券研报称，长城汽车净利润大幅提升，主要是汇率大幅波动带来外汇浮盈。此外，今年上半年，万科（000002.SZ)、比亚迪(002594.SZ)、福耀玻璃(600660.SH)和海康威视(002415.SZ)的汇兑收益均位居前列，分别实现汇兑收益约10.62亿元、6.63亿元、5.08亿元和4.94亿元。

而产生汇兑损失的公司主要集中于航空、建筑、房地产领域。Wind数据显示，今年上半年，四大航空公司合计亏损逾600亿元。其中，ST海航（600221.SH)、中国国航(601111.SH)、南方航空(600029.SH)、中国东航(600115.SH)分别亏损128.27亿元、194.35亿元、114.88亿和187.36亿元；分别产生汇兑损失40.50亿元、22.39亿元、20.52亿元、14.10亿元。

“航空运输企业从国外采购飞机等航材都是用美元等外币结算，所以国内航空公司的外币债务特别是美元债务规模一般都较大。”民航业专家林智杰对时代周报记者分析指出。