诺安成长基金蔡嵩松举牌射频龙头卓胜微，股民：相信蔡经理

9月14日，5G射频龙头卓胜微公告披露，诺安成长混合基金9月8日通过集中竞价交易，增持公司股票合计51.95万股。这是近半年内，诺安成长第六次增持卓胜微，其持股比例已触及举牌线，达到了5.0065%，成为卓胜微第六大股东。

值得注意的是，半年以来，卓胜微股价一路下跌，至今跌幅达32.19%，市值蒸发了超255亿元。

诺安成长的持续买进给许多投资者带来了信心。股吧中有人表示：“相信蔡经理！蔡经理是搞芯片出身的，绝不会用5亿投入一家没有前途的上市公司。”

9月14日收盘，卓胜微股价涨5.84%，报100.65元/股，总市值为573.21亿元。

2019年2月20日，蔡嵩松成为了诺安成长的基金经理，开始重仓芯片与半导体。

这种投资偏好或许与其既往经历相关。蔡嵩松是中科大博士，曾先后任职于中国科学院计算技术研究所、天津飞腾信息技术有限公司、华泰证券股份有限公司，从2017年11月开始加入诺安基金管理有限公司。

他奉行“产业趋势投资”，曾称“要想获得产业发展的红利，需要长期陪伴最优质的核心公司成长”。

同样在2019年，卓胜微于6月18日登陆创业板。从那之后，卓胜微在至今为止的每一个报告期，都出现在诺安成长的前十大重仓股之列，从未缺席。

根据卓胜微2020年中业绩报告，诺安成长就已是卓胜微第五大流通股东和第一大公募基金股东，持股比例为4.6%，已经逼近举牌线。

蔡嵩松对卓胜微的偏好，无疑与后者的业务布局有关。

作为国产射频芯片龙头，卓胜微的主要产品分为射频前端分立器件、各类射频模组等，可应用于各类移动智能终端产品。

射频芯片与通信设备接收、发射信息的功能息息相关。一块手机的主板上，有1/3的空间被用于射频电路。目前美日厂商垄断了全球射频器件市场，而卓胜微是最有希望实现射频器件国产化替代的选手之一。

以价值量最高的射频分立器件滤波器为例，滤波器负责收发通道的射频信号滤波， 将输入的多种射频信号中特定频率的信号输出。在现有的射频前端系统中，SAW和BAW滤波器通常结合使用，共同实现信号滤波。

据Yole Development调研，长期以来美企Qorvo、博通合计占据了全球超过90％的BAW滤波器市场；日企Murata、TDK、太阳诱电合计占据了全球超过80%的SAW滤波器市场份额。全国产化的5G滤波器方面，国内市场还处于空白状态。

目前，卓胜微正在攻克SAW滤波器。

据卓胜微半年报披露，截止报告期末，公司自建产线的滤波器产品已包括SAW滤波器、高性能滤波器、双工器和四工器等。

其中，卓胜微SAW滤波器已于报告期内小批量生产，将于第三季度进入规模量产阶段；高性能滤波器已于报告期内进入小批量生产阶段，即将规模量产阶段。

半年报中写道，卓胜微滤波器的工艺研发平台建设将于三季度全部完成，后续将持续优化演进；双工器和四工器已进行晶圆流片，初步验证结果已经达到设计指标；预计下半年度，公司将在DiFEM等模组产品中逐步采用自产的滤波器，同时将积极向市场推广分立滤波器产品。

（作者｜市界 董温淑，编辑｜朗明）