多家外资机构“唱多”A股，这些资产有望提供更高回报

中国证券报记者11月30日从高盛2023中国宏观经济展望及资本市场动态视频会上获悉，高盛继续给予A股市场“高配”的建议，其预计2023年A股估值会有明显回升，得益于政策支持和良好发展趋势，中国专精特新“小巨人”企业和优质国企股有望提供更高的投资回报。

记者注意到，近期多家外资机构重申对中国股市的信心，而持续稳定的经济基本面、具有吸引力的估值水平是外资机构“唱多”的主要理由。

消费、医疗服务板块有望反弹

关于A股，高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，在宏观政策仍偏宽松、GDP增速有望回升的基准情形下，高盛股票策略团队看好境内外上市的中国股票表现。得益于政策支持和良好发展趋势，中国专精特新“小巨人”企业和优质国企股有望提供更高的投资回报。

“从目前时点看，预计MSCI中国指数和沪深300指数未来12个月的总体回报率约16%，2023年两大指数的每股盈利增长分别为8%、13%。”刘劲津说。

高盛策略团队维持了中国香港市场评级为“增配”，但认为A股市场表现会更好。

板块方面，高盛策略团队预计消费、医疗服务板块会反弹，理由在于2023年劳动收入会改善，消费者信心将得到恢复。具体到各消费类别，该团队认为旅游、餐饮、娱乐、航空行业有较大回升空间。

同时，高盛表示中长期看好中国专精特新“小巨人”企业表现。“目前中国培育了9000多家专精特新‘小巨人’企业，其中约700家在A股上市，高盛从中筛选出了40只盈利增长较快、治理较规范、研发投入积极的公司。”刘劲津介绍。

在回答中国证券报记者关于“外资如何看待中国国企股投资价值”的提问时，刘劲津表示，外资更看好盈利回报高、激励机制较好的国企股。

“预期2023年北向资金将净流入约300亿美元。”刘劲津测算，目前海外投资者持有中国股票的规模大概在1万亿美元。

看好中国资产成共识

近期多家外资机构发声，认为布局中国资产的时机已到。

高盛认为，A股市场流动性强，且将更多受益于共同富裕、双循环、技术升级等政策驱动的投资主题。

摩根士丹利预计，MSCI中国指数到2023年年底将上涨14%，该行在10月中旬就表示，买入中国股票的好时机已到。

瑞银11月30日发布的一份展望报告称，中国近期的举措表明经济增长仍然是重中之重，中国耐用消费品和服务、中国互联网以及部分工业板块有望成为主要受益者。

桥水基金创始人瑞·达利欧认为，当前可以在中国市场上找到一些极具价值的资产。中国是全球第二大经济体，投资者可以通过投资中国来提高多样化投资程度。

富兰克林邓普顿新兴市场股票团队中国股票组合经理黎迈祺近期也表示，中国股票市场中的投资者情绪以及股市整体估值目前已处于历史低位。“相对全球其它市场，我们对中国股市可能展现出的投资前景表示乐观。”黎迈祺说。

投资便利性持续提高

今年以来，进一步提高外资投资中国资产便利性的政策信号密集释放，不少国际机构看好改革催生的投资机遇，认为中国资产的含金量正进一步提升。

新一轮自主开放务实举措正加快落地。人民银行、外汇局11月18日联合发布《境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定》，完善并明确了境外机构投资者投资中国债券市场的资金管理要求。

为进一步提高外资投资A股便利性，证监会10月表示，正研究制定外资适用特定短线交易制度的两项政策——允许符合条件的境外公募基金参照境内公募基金按产品计算持有证券数量，以及豁免香港中央结算有限公司适用特定短线交易制度。

早前，证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》提出，支持对中国资本市场具有长期投资意愿的优质境外金融机构设立基金管理公司或扩大持股比例。

“我们正在申请更多的牌照，包括投行牌照。” 野村控股执行董事、中国委员会主席饭山俊康表示。

证监会副主席方星海近期透露，证监会将不断完善相关制度安排，进一步便利境内外投资者跨境投资，更好支持企业跨境融资发展。证监会还将进一步完善资本市场对外开放的制度框架，加快落实各项开放举措，吸引和集聚更多优秀国际机构和人才参与我国资本市场。

编辑：于红波