万物云上市首日破发，基石投资者浮亏1.4亿港元，58同城提前减持套现
9月29日，万科（02202.HK；000002.SZ）旗下的物业服务公司万物云（02602.HK）正式登陆港交所主板。 上市首日，万物云跌破发行价，截至收盘，跌6.79%。淡马锡、瑞银资管等基石投资者，当日浮亏已达到1.4亿港元。 而不少公司高管作为持股员工，则在一夕之内身家暴涨。万物云董事长朱保全，通过万物云员工持股平台持有2000万股公司股份，身家超9亿港元。 ↑万物云9月29日正式挂牌上市 图据ICphoto
上市首日破发
基石投资者浮亏1.46亿
2018-2020年，房企掀起拆分物业上市的浪潮，当时的万科没有行动。如今，房地产行业步入寒冬，万科旗下的物业服务公司万物云，逆势登陆港交所。
此次万物云IPO在招股阶段就不太乐观，每股发售价格原定区间为每股47.1-52.7港元，最终发售价格为每股49.35港元，低于发售价格中位数，募资净额为56亿港元。计划全球发售的股份数目为1.17亿股，仅占万物云总发行股本的10%，其中香港和国际的发售比例分别为1:9。最终，面向机构投资者的国际配售获得3.3倍超额认购，但香港市场配售却认购不足，仅录得0.82倍认购。
9月29日，万物云上市首日跌破发行价，盘中一度跌超12%；截至收盘，跌6.79%，报46港元/股，总市值537亿港元（约合人民币489亿元），较昔日的千亿估值，已腰斩。
此前，万物云吸引了豪华的基石投资阵容，包括淡马锡、瑞银资管、中国诚通控股以及旗下的中国国有企业混合所有制改革基金、润晖投资、HHLR基金及YHG投资、Athos资本等。基石投资者们共认购4383.4万股，投资总额为21.6亿港元。
以收盘价计算，万物云上市首日，基石投资者们已浮亏1.46亿港元。
上市前分光公司净利
博裕投资、58同城减持套现
新入局的基石投资者们面临浮亏，而老股东却在IPO前夕减持套现。
2017年，博裕投资通过Radiant Sunbeam Limited，斥资15亿元人民币认购万物云25%的股份；58同城（WUBA.US）通过Dream Landing Holdings Limited出资3亿元人民币，认购万物云5%的股份。
2018年3月，万物云改制完成，公司的注册资本变为人民币10亿元，分为每股面值人民币1元的10亿股股份，由当时的全体股东，按改制前各自的股本权益比例进行认购。
2021年11月，万物云递表前夕，博裕投资分别向瑞轩、珠海达丰、睿达第三有限公司转让了万物云7%的股权，合计套现69.86亿元人民币。
↑截图自招股书
2021年12月，58同城向海南云胜转让了万物云约2%的股权，套现19.91亿元人民币。
↑截图自招股书
不仅如此，在上市前，万物云还大笔分红，博裕投资和58同城作为股东，收益不菲。
2019-2021年，万物云分别宣派股息人民币2.47亿元、3.18亿元、35.37亿元，总计41亿元；而公司同期利润分别为人民币10.40亿元、15.19亿、17.14亿元，总计42.7亿元。相当于公司三年的利润已几乎被分光。
除了股东，持有万物云股份的员工也成为大赢家。
万物云2022年中期报告显示，万物云员工持股平台直接持有奖励相关股份数合计7000万股，已授予394名参与者。其中，万物云董事长、执行董事兼总经理朱保全先生，持有2000万股，以9月29日收盘价计算其身家已超过9亿港元。而除董高监外的360名其他员工，持股3430.5万股，人均身价也超过400万港元。
↑截图自公司中期报告
毛利率下滑
公司资金较充裕
万物云2022年中期报告显示，截至2022年9月29日，万科及其附属企业持有万物云51%的股份，为公司控股股东。
↑截图自招股书
不过万物云源于万科集团的收入并不算太高，招股书显示，2019-2021年，万物云来自独立第三方客户的收入，分别占总收入的84.6%、81.4%、80.8%。
业绩方面，2019-2021年，万物云营收分别为139.27亿元人民币、181.45亿元人民币、237亿元人民币。毛利率分别为17.7%、18.5%、17%。年内利润分别为10.4亿元人民币、15.19亿元人民币、17.14亿元人民币；年内利润率分别为7.5%、8.4%、7.2%。
2022年上半年，万物云营收142.43亿元人民币；毛利21.27万元人民币，毛利率14.9%；利润9.07亿元人民币。
不难看出公司毛利率在2021年及2022年上半年有较为明显的下滑，但公司资金较为充裕，截至2022年6月底，万物云现金及现金等价物为28.12亿元人民币。
↑截图自公司中期报告
在中期报告中，蝶城概念被反复提及。朱保全发布在万物云微信公号上的文中也称，公司将把其中大部分资金用于蝶城战略中智慧物业建设。可见智慧物业或为万物云未来发展方向。
红星新闻记者 陶玥阳
编辑 余冬梅 郭庄
