今年来获配新股近800亿 公募打新收益贡献率回暖

数据显示，截至11月15日，今年以来共有近5200只公募基金参与打新，获配新股金额合计约800亿元，基金参与创业板和科创板打新的表现较为积极。研究显示，今年以来基金打新的收益贡献率较之前有所下降，但已出现小幅回升势头。

业内机构表示，随着打新“躺赢”时代过去，基金投资层面对于产品打新策略和基金经理的管理能力都提出了更高要求，同时也更加考验投资者对策略的认可度。

逾5000只基金参与打新

Wind数据显示，截至11月15日，今年以来共有近5200只公募基金参与打新，获配金额约为800亿元。去年全年参与打新的基金数量为4826只，获配金额为789.52亿元。

基金公司方面，今年以来共有145家公募公司参与打新，22家公司的获配金额均超过10亿元，其中华夏基金、嘉实基金、易方达基金、工银瑞信基金的获配金额均超过30亿元。另外，13家公募公司参与打新的基金数量均超过100只，其中广发基金、易方达基金、华夏基金、南方基金均超过170只。

从获配新股数量上看，今年以来公募基金获配新股的平均数量为106只，相较于去年的平均数量228只，降幅超过50%。获配新股数量超过200只的公募基金共计457只，其中民生加银基金的基金经理柳世庆管理的5只产品获配新股个数均超过了250只。

部分明星基金经理也在积极参与打新。其中，中欧基金葛兰管理的中欧医疗健康、易方达基金张坤管理的易方达蓝筹精选、景顺长城基金刘彦春管理的景顺长城新兴成长，今年以来获配新股数量均超过150只。

天相投顾研究显示，打新基金的规模一般不会太大，多数可能在2亿元到10亿元之间，对新股申购频率较高。由于新股申购存在上限，基金规模过大，会摊薄打新带来的收益；基金规模太小，股票底仓的波动可能会使得净值发生较大波动，导致基金不具备参与打新的最低金额资格要求。

科创板和创业板股票为主

Wind数据显示，截至11月15日，今年以来公募基金共参与了277只股票打新，相较于去年同期数量有所减少。其中，公募基金参与创业板和科创板的打新数量分别为112只、107只，占新股总数近80%，并且获配金额合计约760亿元，占获配总金额近95%；另外，公募基金还参与了8只北交所上市股票的打新。

从基金获配新股的表现来看，上市首日的平均涨幅为31.41%，其中在创业板上市的慧博云通、益客食品、中汽股份、广立微、西点药业，以及在科创板上市的麒麟信安、中钢洛耐，上市首日涨幅均超过了150%，在北交所上市的硅烷科技首日涨幅也达到了148.94%。

另外，70只基金获配新股在上市首日破发，其中包括25只创业板新股和45只科创板新股，新股破发数量占总数的比重超过四分之一，创业板、科创板的新股破发率分别超过20%、40%。由此可见，各基金参与创业板和科创板打新，收益水平存在分化。

业内人士表示，近年来特别是科创板刚刚开市的时候，当基金产品规模在1.5亿元到10亿元之间时，打新带来的收益可能较为可观，但随着科创板和创业板的发行市盈率放开，打新收益越来越低，打新给产品带来的超额回报逐渐减少。

打新难“躺赢”

Wind数据显示，截至11月15日，今年以来参与打新的基金平均投资回报率不尽如人意。在获配新股数量超过200只的基金中，仅有融通健康产业A、前海开源中药研究精选A、华泰柏瑞鼎利A、华泰柏瑞富利A今年以来的投资回报收益超过5%。受权益市场波动影响，公募基金打新带来的收益增厚效果并不显著。

兴业证券研究显示，从打新基金获取的收益情况来看，今年一季度的整体打新收益为2.81亿元；二季度打新收益有所回暖，为3.94亿元；虽然三季度上市的新股首日破发率较高，但是由于上市的新股数量较多，因此整体打新收益也小幅上升，达到了4.10亿元。

从打新贡献率来看，2020年三季度打新基金表现最佳，打新贡献率中位数为4.59%；今年一季度的打新贡献率中位数仅为0.34%，二季度为0.49%，三季度为0.55%，虽然相较于此前下降较多，但开始小幅回升。

兴业证券表示，在打新“躺赢”的时代过去之后，打新高收益情况将更加稀缺，新股破发在基金投资层面对于打新策略的有效性和基金经理的管理能力提出更高要求，同时也考验市场投资者对该类产品策略的认可度。

业内人士还表示，今年以来，随着权益市场以及打新市场出现变化，新股破发有所增多，并且整体收益率水平出现下降，打新对于基金收益的贡献率也有所减少，未来打新收益率预计可能会逐步趋向合理区间。