3个交易日缩水500多亿！千亿芯片龙头罕见大跌，游资抄底被埋

文 | 金卫

最近，半导体板块跌跌不休，一只芯片龙头更是出现连续大跌。

10月11日，海光信息开盘低开低走，至午后逼近跌停，截止发稿时，海光信息大跌逾19%，股价报于37.9元，总市值为882亿。

此前一天的10月10日，海光信息20cm跌停，跌幅榜第一，两个交易日跌幅达到35%，如果再加上节前的下跌，3个交易日海光信息累计跌幅近40%，3个交易日缩水了530多亿。对于千亿龙头来说，这个跌幅极为罕见。

值得一提的是，10日龙虎榜显示：三机构专净卖出1.11亿，一家机构、四大游资席位逆势抄底买入1.9亿，随着股价进一步下挫，意味着这些抄底的游资悉数被埋。

资料显示：海光信息主营业务为应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器的研发、设计和销售。被称为国产算力芯片之光，国产CPU龙头。

今年8月，海光信息登陆科创板，上市首日大涨67%，总市值达到1396亿，成为今年半导体领域市值最高的IPO。上市之后，海光信息股价出现一定程度的调整，但总体能站稳千亿市值，节前总市值为1300多亿，节后仅两个交易日即跌至800亿。

海光信息的产品包括海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU）。其中，海光CPU系列产品兼容x86指令集以及国际上主流操作系统和应用软件，广泛应用于电信、金融、互联网、教育、交通等重要行业或领域。

招股书显示：海光信息的海光CPU系列产品海光一号、海光二号已经实现商业化应用，海光三号已经完成实验室验证，海光四号处于研发阶段，海光DCU系列产品深算一号已经实现商业化应用，深算二号处于研发阶段。

财务方面，2019年至2021年，海光信息的营收分别为3.79亿元、10.22亿元、23.10亿元，净利润为-1.37亿元、-0.83亿元、4.38亿元。

海光信息2022中报显示，公司主营收入25.3亿元，同比上升342%；归母净利润4.76亿元，同比上升1240.79%。

海光信息利润增幅较大，主要原因系海光系列芯片量产出货，更好地满足不同客户的产品需求；前期在手订单得到正常执行，使得公司营业收入快速增长，同比由亏损转为盈利状态。

与众多科创企业盈利困难的情况不同，海光信息的盈利能力出现走强的趋势。在研发方面，海光信息一直保持着高强度的投入，最近三年累计研发投入高达35.39亿元，占最近三年累计营业收入的比例为95.35％。

海光信息表示，一旦出现外部市场发生重大变化、现有技术被其他新技术替代等情况，可能导致公司面临相关无形资产减值较大的风险。

另一方面，海光信息过于依赖头部客户也是一大风险。招股书显示，2018年-2021年，海光信息向前五大客户的销售金额合计占当期营业收入的比例分别为99.12％、92.21％和91.23％，客户集中度较高

这样一只芯片龙头，却遭遇大幅杀跌。至于原因，主要还是受外围因素的影响，芯片股出现大跌，节后海光信息20CM跌停则居跌幅榜第一位。让人意想不到的是，第二天，海光信息继续遭受重挫，让抄底的游资、机构也被套了。

在尺度海光信息股东群，有投资者称，千亿巨头连续2个20%的跌停，非常罕见了。有投资者分析，外围因素影响，再加上市场不景气，对个股影响较大。

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