三大指数阶段性整固 A股长期配置机会或已来临

周五，A股小幅低开后冲高回落，延续调整走势。截至收盘，上证指数报3045.87点，跌0.28%；深证成指报10849.64点，跌0.25%；创业板指报2286.19点，跌0.40%。沪深两市全天成交额为5854亿元，较上一个交易日缩量721亿元，再度趋向地量附近。沪深股通因海外圣诞假期暂停交易。

盘面上，教育股全天强势，全通教育20%涨停；数字经济相关板块集体走高，数据要素概念股领涨；医疗器械概念股午后冲高。赛道股持续调整，POE胶膜、Chiplet概念、半导体等板块跌幅居前。

教育板块迎政策“东风”

近日，两大重磅文件的发布全面点燃教育板块。截至收盘，全通教育报20%涨停，凯文教育涨停，科德教育、传智教育、行动教育、学大教育等涨幅居前。

港股市场上，教育板块已连续3日走高。截至昨日收盘，中国新华教育、卓越教育集团大涨近30%，中国科培上涨逾17%，中汇集团、思考乐教育、中国职业教育等跟涨。

新东方在线盘中一度涨超7%，股价再创历史新高。截至收盘，新东方在线上涨5.27%。今年以来，该股已累计上涨975.61%。招商证券表示，东方甄选品类及账号矩阵扩张、自营品发展及主播孵化将为公司带来多重机遇，预计2023财年GMV将达90亿元，2024财年将同比增长12%。

中信建投认为，政策的发布有望提振民办教育板块信心。当前，民办高校分类登记稳步推进，民办高校登记为营利性企业后，其上市的合法性得到进一步保障，板块估值有望迎来持续修复。

数据要素方向领涨

数据要素概念股也强势爆发。截至收盘，佳华科技报20%涨停，中广天择涨停，安妮股份、拉卡拉、创意信息等拉升上涨。

同属数字经济的国资云板块也跟随走强，英飞拓录得2连板，湘邮科技涨停，奇安信、数据港、南天信息等纷纷跟涨。

近日，中共中央、国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》（下称“数据二十条”），提出构建数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等制度，初步形成我国数据基础制度的“四梁八柱”。“数据二十条”的出台，有利于充分激活数据要素价值，赋能实体经济，推动高质量发展。

根据国际数据公司IDC报告，2021年我国数字政府大数据管理平台市场规模达49.6亿元，年复合增长率25.3%，处于稳步增长阶段。2021年，我国政务云市场规模为427.16亿元，同比增长21.47%，未来三到五年将继续保持稳健增长态势。

东亚前海证券表示，数据资源作为企业资产入表，有望推动数据要素采集、清洗、标注、确权、定价、交易等市场化建设。发展数字经济的关键在于数据要素市场化，数据要素的战略地位和重要性不断提升。

市场阶段性整固 把握配置窗口期

就近日市场走势，渤海证券认为，近期，A股在内外环境的叠加作用下，出现了一轮调整。未来，在远期经济基本面预期改善的影响下，市场的底部复苏机会仍在。指数在缩量及回补缺口后，风险已经得到了释放。此轮调整为前期错失市场底部机会的投资者带来新一轮建仓机会，建议投资者立足长期把握A股的长期配置机会。

资金面上，首创证券分析认为，A股短期的瓶颈主要来自资金面，11月至今北向资金净流入超900亿元，累计净流入规模再创历史新高，但基金发行节奏依然缓慢，融资净买入仅恢复至6月上旬水平，融资成交占比12月7日后开始见顶回落，超买超卖指标也在12月6日见顶，均指向指数步入整固期，这将是很好的配置窗口期。

行业配置方面，首创证券建议围绕安全与创新、经济修复两条主线，重点关注受益数字经济发展的计算机、通信，以及估值与盈利匹配度较好的家电、汽车等消费类标的。宏观驱动的机会，关注有色和券商。

国泰君安表示，市场经历短期冲击之后，情绪有望逐步修复。后续市场的关注度预计会回到经济复苏的节奏上，当前指数点位下跌空间有限。指数仍处于中期底部区域。消费复苏预期有望进一步推升，随着地产政策托底等一系列组合拳配套落地之后，经济稳健修复的进程也将会出现边际改善的迹象。因此，短期稍安勿躁，企稳信号是“市场放量”，密切留意市场近期成交量的变化情况。中长期来看，目前已经处于逢低分批布局的位置，投资方向可继续深挖两个维度：一是继续聚焦复苏预期下传统经济的修复空间，核心在周期以及消费；二是关注转型升级与安全主线下的内需扩张的趋势，推荐医药、制造业升级与新材料。