半导体板块掀涨停潮，机构：双重利好驱动，需求有望井喷

10月20日，半导体板块掀涨停潮。

截至当日收盘，半导体板块涨4.37%，领涨申万二级行业。概念板块方面，半导体相关指数齐走高。Wind数据显示，半导体设备指数（8841321）大涨7.42%，先进封装指数（8841297）、国家大基金指数（8841281）涨超5%，半导体产业指数（884878）、半导体精选指数（8841349）涨超4%。

对于周四半导体板块的走强，业内人士认为受多重利好驱动：一是受巨头业绩提振；二是半导体此前股价跌幅较大，出现反弹；三是半导体需求有望增加。

“消息面”和“业绩面”双重驱动

个股方面，截至10月20日收盘，清溢光电（688138）、晶华微（688130）、天德钰（688252）20cm涨停，芯源微（688037）、中微公司（688012）等个股涨超10%。

国泰基金量化投资部总监、基金经理梁杏认为，周四芯片板块的良好表现源于“消息面”和“业绩面”的双重驱动。

消息面上，10月19日，荷兰光刻机巨头阿斯麦（ASML）发布2022年第三季度业绩，期内净销售额58亿欧元，毛利率51.8%，净利润为17亿欧元，高于之前预期。第三季度的净预订额达到创纪录（同期历史新高）的89亿欧元。

同样在10月19日晚间，华海清科（688120）、清溢光电双双发布2022年第三季度报告。三季报显示，华海清科在2022年前3季度实现营业收入4.16亿元，同比（较上年同期）增长108.4%；实现归母净利润1.57亿元，同比增长131.41%。清溢光电实现营业收入2.06亿元，同比增长41.46%；实现归母净利润0.3亿元，同比增长123.27%。

“近期国内部分芯片龙头公司集中披露业绩预告，预告显示芯片行业细分龙头今年前三季度净利润保持快速增长。”梁杏指出。

泰达宏利基金则认为，半导体最近的上涨主要在于两个方面，一是跌得比较久，目前处于较低位置；另一方面，新能源火热发展，对于半导体材料的需求也随之上升，有望带动相关领域活跃。

“从估值的角度来看，以中华半导体指数为例，经历了短期的反弹之后当前指数估值仅35倍左右，处于历史估值的1%分位数，仍然处于相对较低的区域。”梁杏也认为。

政策支持力度有望进一步加大

周四大涨后，半导体板块行情持续性如何？

展望后市，梁杏认为，在当前国际关系不明朗的背景下，芯片成为智能化的掣肘，“补短板”势在必行。国家有望进一步加大对芯片产业的政策支持力度，政府和民间的产业资本都会向这个方向介入。

需求角度而言，华宝基金认为，随着“双碳”政策的推动，新能源车、光伏发电和工业领域对于半导体材料的需求将井喷。

但从库存角度看，野村东方国际证券指出，半导体行业库存调整将延续至2023年上半年，去库存的影响在2023年上半年可能会更加明显，而2023年下半年之后行业基本面有可能会迎来较为平缓的复苏。

“在外部环境不确定性增加的情况下，全产业链自主可控预计会超越产业周期，成为未来国产芯片产业的发展主线。”梁杏指出。

具体到子板块，首创证券研报指出，半导体设备、材料领域部分卡脖子环节有望取得突破，已实现技术突破领域有望实现加速导入；模拟和数字芯片等IC设计领域自主创新能力有望得到提升；碳化硅等第三代半导体领域有望加速追赶海外企业。

标的方面，首创证券推荐关注半导体设备、材料、模拟芯片、功率半导体核心标的。

中国银河证券建议关注第三代半导体和功率半导体领军企业天岳先进（688234）、东微半导（688261）、斯达半导（603290）、士兰微（600460）、时代电气（688187）、新洁能（605111）等。