澳洲锂矿巨头锂精矿拍卖价再创历史新高！业内：“客户每天询单，供给却跟不上”，供需矛盾何时缓解？

2022-10-20 09:01:02

被视为“锂价风向标”的澳大利亚锂矿巨头皮尔巴拉矿业公司（下称“Pilbara”）锂精矿拍卖价再创新高。

当地时间10月18日，Pilbara在官网发布公告，其在电池材料交易所（BMX）举行的年内第七次、历史第十次锂辉石精矿拍卖之前，接受了离岸价7100美元/吨的报价，较上一轮拍卖6988美元/吨的成交价上涨1.6%，再创历史新高。

锂矿价格上涨映射出锂资源短期供需矛盾，并与下游锂盐价格呈现强烈正相关。上海钢联数据显示，近期碳酸锂呈持续上升走势，10月19日电池级碳酸锂均价为53.95万元/吨，亦创出历史新高。华西证券研报认为，不排除今冬电池级碳酸锂价格涨至60万元/吨的可能性。

旺盛的市场需求叠加价格持续高位，“家中有矿”的锂盐企业业绩高增，“锂业双雄”天齐锂业、赣锋锂业前三季度净利区间分别为152亿-169亿元、143亿-153亿元，同比增幅分别达27.7倍-30.9倍、4.8倍-5.2倍。业内预计，未来几年行业仍将维持供需紧平衡状态，资源自给率高且量增明显的公司有望持续受益。

锂矿拍卖价再创新高

公告显示，本次Pilbara锂精矿拍卖计划于当地时间10月18日进行，不过公司在正式拍卖之前便接受了7100美元/吨的报价，出售的锂辉石精矿为5000吨，锂含量为5.5%。目前，双方已签订销售合同，买方将在近期支付10%的定金，并于10月下旬提交可接受的不可撤销信用凭证。

在按比例调整锂含量并叠加运费后，按含量6%锂精矿中国到岸价计算，本次报价相当于7830美元/吨，预计11月中旬发货。据隆众资讯测算，这批矿石生产成电池级碳酸锂的成本约54万元/吨，已高于当前市场均价，产出的碳酸锂预计在2023年2月-3月进入市场流通。

自2021年7月29日起，Pilbara开始在长协单以外，将部分散单锂精矿通过BMX电子交易平台拍卖，至今已举办十次，并逐步成为“锂价风向标”。从历次拍卖情况看，除第七次拍卖价略有下调外，Pilbara锂精矿成交价一路攀升，在一年多时间内从首次的1250美元/吨翻涨至目前的7100美元/吨，涨幅达4.68倍。

目前，全球锂资源产地主要包括澳洲、南美、中国和非洲地区等，其中澳洲以锂辉石矿为主，2021年占全球产量超四成。在新能源行业旺盛的市场需求拉动下，锂精矿呈现量价齐升状态。

今年二季度澳洲在产矿山合计产销量分别为63.8万吨、66.1万吨，环比分别增长26.4%、41.6%；锂精矿长协价格达5000美元/吨，环比几乎翻倍增长。即便如此，前述长协价较本次Pilbara拍出的散单价格仍有2000美元/吨左右的差价，后续上涨预期仍存。

据东北证券研报，由于疫情导致澳洲劳动力不足，Mt Marion、Mt Cattlin等多家矿山产量低于指引，Pilbara原矿开采也不及预期。未来两到三年内七大主力澳矿可提供增量有限，在建项目原规划于2022下半年-2024年期间释放的产能中近四成推迟投产，锂资源行业供给紧缺情况将持续。

碳酸锂再度开启上行模式

锂矿价格水涨船高，推升碳酸锂等锂电原材料价格高位运行。据上海钢联数据，8月中旬以来，电池级碳酸锂开始持续上攻并突破50万元/吨大关，近期日均涨幅更是超2000元/吨，截至10月19日市场均价已达53.95万元/吨，再创新高。

“锂矿与碳酸锂价格的联动性较强，本次锂矿拍出新高，将对碳酸锂价格形成有效支撑。”隆众资讯锂电池行业分析师曲音飞告诉证券时报·e公司记者，进入四季度，青海、西藏等地受天气影响，碳酸锂产量或会下降，叠加年底部分企业或存设备检修，供应端不确定因素增多，而下游厂商纷纷在年底抢量，备货需求持续提升，短期供需矛盾凸显，进一步推动碳酸锂价格上涨。

华西证券研报指出，当前时点正处于产业链全年需求最旺的时候，预计四季度供给将愈来愈紧，不排除今冬电池级碳酸锂价格涨至60万元/吨的可能性。

“我们现在几乎没有库存。”华中地区一家碳酸锂生产企业相关人士告诉证券时报·e公司记者，下游厂家新建产能加快释放，需求端快速放量，而供给端却跟不上，客户现在是每天询单，甚至一日多询。

曲音飞表示，目前碳酸锂企业库存水平总体较低，青海地区厂家为了应对四季度可能的减量，会保留一定的警戒库存，江西、四川等地的厂商基本是没有什么库存的，就算有，大多也已经被锁定，只是没来得及发货。

碳酸锂的高景气度在各大锂盐企业的业绩中可见一斑。据业绩预告，天齐锂业预计前三季度盈利152亿-169亿元，同比增长27.7倍-30.9倍；赣锋锂业前三季度净利润预计为143亿-153亿元，同比增幅为4.8-5.2倍；融捷股份则以43倍-47倍的业绩增幅领衔“预增榜”，预计前三季度净利润为12亿-13亿元。除此之外，盐湖股份、中矿资源、天华超净、藏格矿业、永兴材料、雅化集团、西藏矿业等锂盐厂商均实现净利数倍增长。

锂电产业链的博弈无处不在。近期，下游电池厂逐步通过长协、合资、布局矿山等方式保供降本，并加快落地与客户协商的价格调整机制，以传导成本压力，且取得一定成效。从三季度业绩预告情况来看，宁德时代、国轩高科、亿纬锂能等电池厂利润水平均得到改善，其中宁德时代预计三季度单季实现净利88亿-98亿元，刷新单季盈利新高，同比增长169%-200%。

对于后续锂资源供需矛盾何时能够得到缓解，市场预期不一。在曲音飞看来，2023年预计锂矿供给端会有所释放，锂价或有下行风险，但新建产能从落地到转化为有效产能，还会受到疫情、劳动力、环保审批等因素影响，不确定性仍存。孚能科技曾在接待投资者调研中表示，明年碳酸锂供需关系仍看不到大幅改正的迹象，但可能会有两个重要变化，对市场情绪带来有利影响，一是澳洲和南美的矿企开始出货，二是其他产品逐渐投入市场，如钠离子电池。