高瓴正陆续退出明星药企前十大流通股东，包括华大基因、恒瑞医药、爱尔眼科

2022-09-09 07:18:33

近日，随着各上市公司半年报陆续披露，流通股东的名单也成为了上半年资本运作的风向标。

红星资本局注意到，投资行业“老大哥”高瓴正在陆续退出A股药企的前十大流通股东名单，即便是医药企业中的明星公司也难逃被高瓴放弃的命运。

9月8日，医药战略营销专家史立臣告诉红星资本局，不只是高瓴，其他资本也在撤出药企，这是由于目前药企盲目跟风研发的现象在国内非常普遍。

史立臣表示，有些企业的研发结构是有问题的，因此资本在逐渐退出，目前看起来是高点退出，发展到以后或许股价更低，现在退出反而更好。“现在中药市场还是相当不错的，对于西药市场，国家集采出击速度越来越快，同时还在引导药企向正确方向发展，要以临床价值为导向。”

↑资料配图图据IC Photo

定增：

凯莱英解禁期一过就“回血”

减持华大基因或亏损上亿元

红星资本局梳理发现，近年来，高瓴曾通过定增买入医药外包龙头凯莱英（002821.SZ；06821.HK）、“眼茅”爱尔眼科（300015.SZ）、基因测序龙头华大基因（300676.SZ）等企业。

其中，高瓴曾靠减持凯莱英约一半的定增股份“回血”70%，但回溯定增的过往，高瓴颇有些波折。

2020年2月17日，凯莱英公告，高瓴将以123.56元/股的发行价格参与定增，认购不超过1870万股。但该次定增在收到深交所问询函后，被凯莱英暂时终止。同年10月，凯莱英的定增再次被提上日程，高瓴以相较于2月近两倍的227元/股发行价参与此次定增，彼时，高瓴获配约440.53万股，耗资约10亿元，锁定期6个月。

但到了2021年4月，6个月锁定期一过，高瓴迅速抛售220.26万股凯莱英股票，减持幅度接近50%。按照凯莱英2021年二季度340元/股的中位值来计算，高瓴至少套现了约7亿元，从而实现了以一半股份“回血”70%的战绩。2021年三季度，高瓴从凯莱英第六大股东的位置退场，并退出了前十大流通股东。

高瓴在对华大基因的投资中，就没那么好运了。2021年2月，华大基因20亿元定增落地，高瓴旗下瓴仁投资以145元/股的发行价获配347万股，跃升为华大基因的第七大股东。

到了今年一季度，高瓴已悄然退出了华大基因的前十大流通股东。如果按照当时第十大流通股东持有约167万股计算，高瓴至少减持了237万股，再以一季度华大基因89元/股的均价计算，高瓴或亏损超1亿元。

除此之外，高瓴曾于2018年耗资10.26亿元参与爱尔眼科的定增，此后爱尔眼科股价飙升，高瓴也因此有所盈利。不过到了2021年，高瓴也退出了爱尔眼科的前十大流通股东。

二级市场：

“闪电”进退兴齐眼药

持有恒瑞医药超6年后退出十大流通股东

再来看高瓴从二级市场买入的一些明星药企，包括医药外包的另一龙头药明康德（603259.SH；02359.HK）、创新药龙头恒瑞医药（600276.SZ）、“近视神药”阿托品生产商兴齐眼药（300573.SZ），以及凯利泰（300326.SZ）、华兰生物（002007.SZ）等。

其中，恒瑞医药与高瓴的渊源较长。2015年12月，高瓴首次进入恒瑞医药前十大流通股东，持股约1662万股。此后虽有所减持跌落恒瑞医药前十大股东，但据2021年恒瑞医药中报披露，高瓴又以4046.19万股的持股量重回前十大股东行列。

不过，近年来恒瑞医药处于风雨飘摇之中，历经了“优化”销售人员4000人、高管团队变动和净利润下降等诸多问题，高瓴也于2021年第四季度退出了前十大股东之列。

相比于长期投资恒瑞医药，高瓴对新晋资本宠儿兴齐眼药就没有那么好的“耐心”了。

今年一季度，高瓴旗下二级私募上海瓴仁新进兴齐眼药，并首次出现在前十大流通股东之列，持有65.46万股。不过二季度末，上海瓴仁就“闪电”退出了前十大流通股股东。