乾照光电股权“争夺战”即将尘埃落定? 海信视像首次明确要拿下控制权

2022-12-31 18:18:15

乾照光电股权“争夺战”即将尘埃落定? 海信视像首次明确要拿下控制权

随着海信视像(SH600060,股价13.54元,市值177.06亿元)在二级市场持续买入,关于LED厂商乾照光电(SZ300102,股价6.32元,市值57.11亿元)股权“争夺战”,如今或将“尘埃落定”。

12月29日,乾照光电公告披露,海信视像自2022年11月10日至2022年12月29日通过集中竞价方式合计增持公司3.19%股份,目前累计持有公司股份1.81亿股,占公司总股本的20%。

事实上,自3月份起,通过定增拿下6.93%的股份后,海信视像便开始加大筹码购入乾照光电的股份,并在3月底成为其大股东。

随着所持股份的增加,海信视像在2022年底首次明确其举牌目的。在12月29日的董事会决议中,海信视像明确增持乾照光电股份并拟最终取得乾照光电控制权。

一位接近海信视像的人士向《每日经济新闻》记者表示,海信视像大手笔投资乾照光电,更多是源于其战略安排,近几年,海信视像开始战略布局Mini LED,乾照光电恰好是该领域的龙头之一。

值得注意的是,2022年以来,尽管显示行业较为低迷,但MLED(注:Micro LED及Mini LED的统称)技术仍被寄予较高的期待,业内动作不断。海信视像、京东方先后斥巨资增资上游LED芯片企业,在抢占“芯”机遇的同时,谋求全产业链的业务布局。

超14亿资金增持乾照光电

虽然早在今年3月就成为乾照光电大股东,但海信视像对其的增持一直在持续。

12月30日,乾照光电公告称,收到海信视像出具的《厦门乾照光电股份有限公司详式权益变动报告书》,文件显示,海信视像自2022年11月10日至2022年12月29日通过深圳证券交易所交易系统集中竞价方式合计增持公司股份2881.92万股,占公司总股本的3.19%,目前累计持有公司股份1.81亿股,占公司总股本的20%。

海信视像出具的数据显示,此次增持均价为6.90元/股,价格区间为6.03元/股-7.22元/股,累计投资金额为1.99亿元。纵观2022年,这已不是海信视像首次拿出“真金白银”举牌乾照光电。

就在一个多月前的11月4日,乾照光电就公告再获第一大股东海信视像增持。

具体来看,乾照光电11月4日公告显示,海信视像在2022年3月31日至2022年11月3日期间,以集中竞价方式增持上市公司4515万股,占上市公司总股本的5%。同时,公告显示,海信增持均价为7.18元/股,价格区间为5.83元/股-9.03元/股,累计投资金额为3.24亿元。该次权益变动后,海信视像持有1.52亿股。

不过,这仍不是乾照光电首次成为海信视像的目标。

3月中旬,乾照光电发布定增公告,其以8元/股的价格发行1.875亿股,向8家发行对象募集资金15亿元,锁定期为6个月。在8位认购方中,海信视像格外“显眼”——顶格获配6200万股,获配金额达4.96亿元,位居定增榜首。

图片来源:公司公告截图

在该次定增中,海信视像拿下乾照光电6.93%的股份。此后,海信视像加大筹码,大手笔购入乾照光电的股份。

今年3月25日,乾照光电公告,2022年3月17日至25日期间,海信视像以集中竞价方式增持公司4474万股,占上市公司总股本的5%,增持均价为9元/股,价格区间为8.42元/股-9.31元/股,累计投资金额为4.03亿元。

值得注意的是,在3月25日增持后,海信视像正式成为乾照光电大股东。当日,乾照光电发布公告称,本次增持后海信视像持有公司股份合计1.07亿股,占公司总股本比例11.93%,公司第一大股东由深圳和君正德资产管理有限公司-正德远盛产业创新结构化私募基金(以下简称正德远盛)、深圳和君正德资产管理有限公司-正德鑫盛一号投资私募基金(以下简称正德鑫盛)以及福建卓丰投资合伙企业(有限合伙)(以下简称福建卓丰)变更为海信视像。

但在10个月的时间中,海信视像掏出了超14亿元来增持乾照光电,其显然不甘心只获得大股东的身份。

在与《每日经济新闻》记者交流中,一位接近海信视像的人士透露,在成为乾照光电股东之前,乾照光电实际早已与海信视像有业务往来,乾照光电是其在LED芯片方面的重要供应商。

多路资本“组团”竞逐

从目前的形势来看,海信视像掏钱之所以如此爽快,或是为了更早实现对乾照光电的控股。

从持股比例来看,海信视像以20%持股成为乾照光电大股东,乾照光电股东正德远盛、正德鑫盛、福建卓丰与三盛资本管理(平潭)有限公司(以下简称三盛资本)四方虽在11月28日成为一致行动人,但仅共持有的8134.23万股、对应9.002%的表决权。

根据上市公司12月30日公告,乾照光电目前既无控股股东也无实控人。这就意味谁能更迅速地拿下筹码,谁就能更快地将这家公司纳入囊中。

《每日经济新闻》记者注意到,自2018年以来,多家资本对乾照光电投来目光,而其背后的股东盘根错节,也让2022年才成为股东的海信视像,不得不寻求在控股上的绝对优势。

据记者统计,在2018年5月至2019年11月期间,乾照光电总共发布了11份与增持公司股份相关的公告,皆为两大派系(即三盛系与南烨系)为争夺公司实际控制权所发,双方持股比例差距一度缩小到约0.57%。

不过,这场资本大战,最终以南烨系放弃争夺股权而落幕。从2021年年报来看,三盛系(公司股东正德远盛、正德鑫盛、福建卓丰为一致行动人)合计持有8134.23万股,占公司总股本的11.50%,占公司有效表决权股份的11.73%,南烨系(公司股东长治市南烨实业集团有限公司、山西黄河股权投资管理有限公司-太行产业并购私募基金、长治市建云物资贸易有限公司为一致行动人)合计持有公司3571.00万股,占公司总股本的5.05%。

不过,资本对于乾照光电的争夺,并没有因三盛系与南烨系的减持而偃旗息鼓,新一轮较量来自海信视像与京东方。

2022年3月11日,乾照光电发布了其定增发行情况报告。

从申购过程可以发现,海信视像最大的竞争对手是天津京东方创新投资有限公司,该公司是京东方旗下公司。当时,两家公司同为此次定增申购股份最多的预售对象,京东方在第一轮的出价是7.55元/股,在当时22家定增对象的第一轮报价中位居第八。而海信当时有三个出价,分别是8.4元/股、8.6元/股、8.7元/股,明显高出京东方的出价。

最终,京东方没有出现在乾照光电的定增名单之列,转而将目标瞄准了华灿光电(SZ300323,股价6.45元,市值80亿元)。而通过此次定增中,海信视像成为乾照光电的单一最大股东。

在此次定增获得股份的基础上,海信视像在二级市场不断增持。此后,海信视像入主乾照光电的“野心”逐渐显现。

在11月4日公布举牌成果后,海信视像称增持乾照光电股份,是“为进一步加强海信视像与乾照光电的战略协同效应,优化上市公司董事会组成,改善上市公司治理结构”。

就在此后不久的11月30日,在乾照光电2022年第三次临时股东大会上,海信视像提名的王惠、李敏华正式成为乾照光电第五届董事会非独立董事。

12月29日,随着海信视像第九届董事会第二十二次会议召开,海信视像真正披露了其对乾照光电的增持目的,相关决议显示,海信视像通过增持乾照光电股份拟最终取得乾照光电控制权。

MLED加速产业化进程

在不到一年的时间中,在已经成为大股东的前提下,海信视像仍不断举牌乾照光电,所耗资金甚至超过了其2021年全年盈利。其费尽心思“夺权”的原因,或与乾照光电的业务属性相关。

12月30日,一位接近海信视像的人士向《每日经济新闻》记者表示,海信视像大手笔投资乾照光电,更多是源于其战略安排,近几年,海信视像开始战略布局MLED,乾照光电恰好是该领域的龙头之一。

在2021年财报中,乾照光电称,随着公司南昌蓝绿光扩产项目产能的释放,当前公司整体产能已经进入国内第一梯队行列中。

《每日经济新闻》记者注意到,为了布局并掌控业界比较期待的下一代显示技术市场,近期,海信视像、京东方等行业龙头相继布局上游LED芯片公司,希望以此打通全产业链,加强战略协同,强化行业影响力。

“目前在资本市场比较受关注的Mini/Micro Led,是未来显示领域比较受业界期待的下一代技术路线之一。”乾照光电董事长金张育在接受媒体采访时表示。

据中国电子视像行业协会联合编撰的《2022 Mini/Micro LED显示产业白皮书》,2022年1月-8月,30多家企业在Mini/Micro LED领域进行投资,涉及投融资金额415亿元。中信证券指出,未来2至4年将是Mini LED产能的高速扩张期。

2022年1月,乾照光电曾在互动平台表示,公司强烈看好Mini LED和Micro LED的未来应用,目前已经完成Mini LED的技术储备且有产品销售,2021年出货量较小系因为传统领域订单饱满公司产能不足,未有新增产能布局在Mini LED,随着定增落地,募投项目有60%产能投向Mini LED,在该领域2022年将有望迎来较大的业绩爆发。

值得注意的是,对于Mini LED和Micro LED技术的应用,海信视像显然早有意识。海信视像在2022年半年报中提到,搭载全新ULEDX显示技术平台的Mini LED 8K电视将于2022年下半年面向全球发布。

“在MLED的应用上,整个产业其实已经形成共识,Mini LED和Micro LED,这两个一定是未来的方向,而且在LED整个显示(产业)的上游,乾照光电是一个不错的公司。”在与《每日经济新闻》记者交流时,海信集团的一位人士如是表示。

对于显示面板企业纷纷投资芯片企业的现象,西部证券研究报告指出,“面板厂过去一年中类似的参股、绑定MLED相关芯片厂的动作已经有好几起,在当下Mini LED打件良率快速提升,Micro LED应用面和巨量转移技术都有所突破的背景下,面板厂选择直接和LED芯片厂捆绑合作,对于加速建立完整MLED技术体系和生态是非常有帮助的。”

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