券商股为何大跌？机构：市场或误读降费文件

财联社9月16日电，证券板块今日跌超4%，“券茅”东方财富跌逾12%。市场猜测或与《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》提及券商基金降费有关。对此，国泰君安非银分析师刘欣琦认为，此降费非彼降费。《意见》是国办为优化营商环境所做的举措，不是专门针对金融行业。其中几乎涉及各类政府、公用事业、协会商会等制度性及牌照性收费。“从目的来理解此次降费，可以预测降费的主要对象是制度性（牌照性）带来的高收费，基于市场原则的合理收费预计不会受到严格的管制。与此同时，《意见》将推动金融行业回归本质，随着牌照红利价值下降，具有产品化、投资能力的机构将受益。

2500亿龙头闪崩近13%！“牛市旗手”怎么了？

周五早盘，A股三大指数再度走低，沪指半日跌幅近1%。

盘面上，券商股带头下挫，总市值超2500亿的东方财富股价闪崩；另一方面半导体板块爆发，带领科创50指数逆势大涨1.4%。

东方财富大跌13%

9月16日早盘，“牛市旗手”券商板块集体跳水，总市值超2500亿的东方财富放量下挫，大跌近13%，半日成交额高达101亿元，股价回撤至20元/股下方。

民生控股跌近9%，广发证券、中信建投、财达证券、国联证券、红塔证券、中信证券等多家券商跌超5%。

在券商板块的影响下，保险股表现亦不乐观，中国平安、中国人保、中国太保均出现不同幅度的下跌。

“牛市旗手”怎么了？

本周以来，作为“牛市旗手”的券商股表现持续不佳。周三，千亿市值头部券商中金公司大跌9.20%，在板块内表现垫底。市场普遍认为，中金公司当日股价大跌与其披露的配股公告有关。9月13日晚间，中金公司披露配股公开发行证券预案，拟采用配股方式募集资金不超过270亿元。

据统计，2021年以来，已有中信证券、东方证券、财通证券、东吴证券、兴业证券等上市券商公布配股方案，通过配股募集资金似乎已成业内惯例。但对于普通投资者而言，券商配股似乎不算“好消息”。2021年以来公布配股方案的上市券商，无一例外均在预案落地次日股价大跌。

有市场人士认为，今日早盘市场对券商股反应超出预期，或是多方面因素干扰所致。对证券、基金公司来说，上下游同时降费，整体影响并不大。

除消息面刺激外，前期表现强势的银行、地产等权重板块同样调整，带动市场情绪走弱。同时，外围市场扰动持续，美联储加息预期再起，投资者担忧激进货币紧缩带来的衰退影响，美股市场本周以来亦波动剧烈。

半导体板块爆发

值得注意的是，今日早盘，半导体板块爆发，带领科创50指数逆势大涨。

实益达涨停，海光信息大涨14%，芯源微、寒武纪、龙芯中科等多股涨幅居前。

对于成长板块近期的分化表现，天风证券认为，复盘历史经验，高景气赛道的阶段性调整时间大多是40至60个交易日，幅度在20%左右。当前大部分赛道消化的空间基本够了，但是调整时间不够。从成交额占比（拥挤度）的角度来看，目前汽车、光伏、新能源车等板块还在调整中，但是风电和军工已经逐步降到安全区域。

财通证券则表示，当前市场需要等待9月下旬和10月初的新信号。首先是9月21日美联储议息会议，美联储9月议息会议对市场而言是一次赔率很高的会议，特别是在近期鲍威尔鹰派发言后，市场均偏向紧缩定价。但如果届时加息75个基点，市场定价或趋向于靴子落地；如果加息50基点，市场定价或趋向宽松。

其次是10月份的三季报窗口。对于三季报，目前市场预计随着三季度中下游利润率的明显改善，三季报业绩或将超预期。