特斯拉的困境：马斯克收心就能搞定吗？

「核心提示」马斯克专注于推特，特斯拉股价迎来有史以来最糟糕的一年，加上购车需求疲软，投资者感到愤怒。马斯克最近似乎正在收心，但是否能挽回特斯拉的局面？

作者｜悟能

编辑｜王新

1、沟通

马斯克最近面临许多问题，他最近终于进入了一个公共推特讨论空间讨论这些问题，包括与罗斯·格伯（Ross Gerber），也就是一直与他不和的投资者。

与格伯的主要争论点一直是关于特斯拉最近价格下跌的原因。

马斯克认为，美联储利率是主要贡献者，这既是因为随着债券收益率上升，它推动资本从股票市场，外逃到更安全的债券，也是因为它抑制了对通常用债务购买的消费品的需求，比如汽车。

但投资专家格伯反驳了马斯克的说法。格伯称，即使债券收益率保持稳定，特斯拉的表现仍逊于汽车行业的其他股票。美联储利率等肯定产生了影响，但马斯克可能夸大了这种影响。

双方分歧还与马斯克大量抛售特斯拉股票有关。

马斯克从去年至今，卖出了将近400亿美元特斯拉股票，以资助他收购推特收购，这个可以称之为灾难。一般来说，内部人抛售股票会向市场发出一个信号，即内部人，尤其是CEO，可能对公司的业绩没有充分的信心，从而给股价带来负面压力。

马斯克的抛售都是以高调的方式进行，而且大多不合时宜。

特斯拉投资者看不到这些股票销售对特斯拉未来能有什么好处，尽管马斯克说，从长远来看这将有助于特斯拉。可是，怎么实现呢？

在沟通中，马斯克再次表示，他不会再出售任何特斯拉的股票：

“我至少在18到24个月内不会出售任何特斯拉的股票。你可以指望我，直到2025年左右才会有股票销售。我需要出售一些股票，以确保手中有粮办事不慌，以应对最坏的情况……我可能要到两年后才会出售股票。在任何情况下，绝对不会在明年出售股票。可能也不是后年。“

不过，马斯克之前多次说过这样的话，但是仍然抛售了特斯拉股票。他经常说，他将是过去十年中最后一个出售特斯拉股票的人，但在过去一年中已经多次出售大量特斯拉股票。因此，投资者可能会很高兴听到这些话，但必须记住：他们以前也听过。

马斯克还说，经历了两次非常严重的衰退，“我有点偏执”，暗示他的公司手头上可能需要现金度过他认为即将到来的衰退，或者至少是某种宏观危机。这种信念很可能是特斯拉冻结招聘和裁员的原因。

马斯克说，如果我们真的经历另一个2008年到2009年的经济衰退，所有股票价格都会降得更低。

鉴于推特是一家由他全资拥有的私人公司，而马斯克的财富主要集中在特斯拉股票上，不确定除了出售更多特斯拉股票之外，马斯克还有哪些主要筹资方式可以释放更多的弹药，也就是说，他要么出售股票，要么承担更多债务。

马斯克甚至谈到了特斯拉股票回购的可能性。

尽管担心经济衰退，但他表示，目前股价很低，他将投票支持回购。

尽管这一声明是在没有陷入另一场2008年到2009年衰退的情况下提出的，但马斯克认为，我们可能会陷入2008年的困境。

虽然许多人注意到马斯克在推特上分心，但他说：“我一直没有错过任何重要的特斯拉会议。我并没有完全错过公司的活动。”

他还问道：“在过去的两个月里，我能做些什么来帮助特斯拉的运营吗？我真的什么都想不起来了。”

他还绘声绘色地说：“如果你把猫薄荷和可卡因混在一起，那就是推特。”他的意思是，他没有对推特上瘾，他发表的评论也不是对一个上瘾的事情的表现。

长期投资者和粉丝班宁伯爵（Earl Banning）提出，马斯克最近的政治声明如何让他和他的家人（其中含跨性别者）感到被针对。数据显示，特斯拉由于马斯克的争议性声明而失去了民众的支持。

马斯克说，他不讨厌跨性别者，“我不想成为任何人的仇恨者”。

正当班宁试图继续提问时，他被打断了，也没有了提问的机会。

无论如何，上述讨论的精彩程度，堪比脱口秀。

2、缺位

不管如何，这也表明：马斯克在推特上长时间浪费精力后，终于再次关注特斯拉。

一方面，马斯克认为经济会出现衰退，另一方面，他认为特斯拉可以进行回购。一方面，他希望企业准备好弹药过冬，但另一方面，他绝对不会为了腾出现金而抛售股票。可他之前也说过不抛售，然后还是抛售了股票。

因此，马斯克最近相互矛盾的陈述，其中任何一个都很难认真对待。然而，市场似乎对马斯克最新的言论感到欣慰，股票在盘后交易中上涨了约2.5%，主要是在他声明不再出售股票之后。

当投资者在电话中向马斯克提问“你不能因为推特分心”时，马斯克的回答是：“在过去的两个月里，我能做些什么来帮助特斯拉的运营管理吗？”

马斯克要想用特斯拉股票获得融资，按道理他肯定不会抛售。但当股价进一步下滑时，金融机构会抛售股票，马斯克无法控制这一点。事情就会越来越脱离轨道。

有些东西其实说的没错。

正如投资人格伯所说，特斯拉的股票一直在下跌，因为公司一直在没有CEO在管理。为了让特斯拉正常运作，它要么需要一个专注的CEO运行公司，要么至少需要一个COO（首席运营官）来代替CEO管理公司。可是，CEO正忙着他的“猫薄荷与可卡因”。

马斯克的SpaceX公司，就交给了首席运营官（COO）格温·肖特韦尔运营，而且后者表现非常出色。

或许，特斯拉需要这样的的人，他可能是特斯拉中国区负责人朱晓彤吗？

特斯拉中国区CEO朱晓彤和他的团队，已经被调到美国解决生产问题，这引发了其上海同事的讨论。

同事们认为，朱晓彤正在接受培训，以便在马斯克因推特分心时，在特斯拉的管理中扮演更重要的角色，他们认为他有望担任更高的职位。朱晓彤在上海的一名助手为老板写了告别诗，为其赴美送行，并期待他升任新职。

在朱晓彤的领导下，上海工厂从今年的停工中强劲反弹，向着2022年全年产量增长50%的目标奔去。

特斯拉奥斯汀工厂正在想尽办法提高Model Y产量，准备新车Cybertruck量产，弗里蒙特工厂准备推出新版Model 3。这些都需要一个强有力的管理者，至少熟悉造车工程。

因此，今年8月，朱晓彤及其团队首次被调往美国。上海团队支援的项目，包括上述所有的项目。而朱晓彤正帮助管理奥斯汀工厂。

朱晓彤及其管队支援后，特斯拉发布一张照片庆祝奥斯汀工厂Model Y周量产突破3000辆。照片中，朱晓彤面带微笑。

朱晓彤出生在中国，现持有新西兰护照，他朴实无华，喜欢穿特斯拉品牌的羊毛夹克，住在距离上海超级工厂10分钟车程的政府补贴公寓里。

上海封控期间，朱晓彤要求数千名工人和供应商在工厂吃住6个多星期，生产很快重启。朱晓彤本人在厂里待的时间更长，就像马斯克2018年睡在弗里蒙特工厂提高产量一样。

上海工厂在节约成本上确实表现出色。而用上海工厂示范全球其他工厂，这也是特斯拉的明智之选。

特斯拉董事会成员曾透露，马斯克已经确定了继任者，但目前尚无证据表明朱晓彤真的会升任特斯拉CEO。

这边不交权，那边是分心。马斯克的注意力被吸引到多个地方，投资人认为，找人帮助运营特斯拉，当前尤为重要。朱晓彤拥有制造业方面的知识，至少在战术层面，是合适的人选。

但一些投资者怀疑朱晓彤能否扭转局面。

“在美国做生意与在中国办工厂，非常非常不同。”特斯拉投资者格伯曾公开表达了怀疑，“所以，我认为，马斯克需要收心管理特斯拉。”

3、马蜂窝

投资人愤怒的原因，是比较的产物。

前两年，特斯拉一直是汽车行业的最大赢家。2021年11月，特斯拉股价创下历史新高。

但是，现在，公司市值缩水约70%。更要命的是，特斯拉的股价跌幅，超过了大盘及其许多竞争对手，尽管一些电动汽车创业公司的表现更差。

远的不说，特斯拉去年年底今年年初，完全是强势进入2022年：公司连续十多个季度盈利，积累了大约200亿美元的缓冲资金，一些传统老牌车企也不过如何。

可是后来，特斯拉股票下跌之外，还于年底在中美降价，提供各种激励措施。而在中国，巴菲特支持的比亚迪，正在扩大对特斯拉的领先优势。马斯克曾经对后者的产品不屑一顾。

特斯拉市值今年缩水了约7000亿美元，马斯克个人财富随之缩水。

马斯克目前持有的特斯拉股票（不包括可行使的期权）总计4.24亿股，按周五每股123.15 美元的收盘价计算，价值约520亿美元。

简言之，如果他能将这些股票作为抵押品，只能借到约130亿美元。收购推特时，马斯克只需要使用其40%的特斯拉股份作为抵押品。而现在，马斯克的借款能力缩水了。

从历史上看，马斯克一直是一名缺乏现金的亿万富翁，他依靠的是所谓保证金贷款，用他的股票为后盾进行借贷，以便支付个人开支和商业投资。

正是这种原因，马斯克的财富和借贷能力正在接受压力测试。

从年初的资金充裕，到现在开始压力测试，全是因为马斯克捅了一个马蜂窝——推特，那里需要现金。

现金还不是唯一的稀缺品，推特还需要钢铁侠披挂上阵，深陷舆论场中左突右冲。

最近，筋疲力尽的马斯克终于通过投票，声称要卸任推特CEO，可谁来接任呢？

投资者卡拉卡尼斯最近发起民意调查，询问谁将成为推特新任CEO，他说：“谁会喜欢科技和媒体领域最悲惨的工作？！谁疯到要去管推特了？！？！”

当有人暗示投资者乔·朗斯代尔应该接替马斯克担任推特CEO时，朗斯代尔说：“大声笑，不，谢谢。”

马斯克没有回答谁来接管推特，他甚至说，一旦他发现“有人愚蠢到愿意接受这份工作”，他将辞去CEO一职。

客观地说，马斯克此前利用社交媒体，进行公司品牌传播和公关活动，做得出色。比如，他会玩梗，会挑动情绪，会与名人互动，加深大众对其旗下注入特斯拉等品牌的认知和好感度。

可现在，他已经无法置身推特事外，便没有了游刃有余的空间。

正如美国电动汽车媒体指出，马斯克现在很会抵抗批评，他选择屏蔽他的批评者，所以，他被一群马屁精包围着。他转发和回应的内容，都是不断赞美他和引用他的内容。

马斯克最近还定期发布有关“醒脑病毒”、“深层政府”和阴谋论的推文。

调查显示，在过去的几个月里，特斯拉的声誉一直在下降，这与马斯克在推特上的非汽车言论紧密相关。马斯克变得如此两极化，对特斯拉并非好事。

另有评论者指出，目前特斯拉与其他电动车企的差距正在缩小，优势只剩下单车利润这一利器，这也是特斯拉股价走势下跌的大背景。

不过，在所有困难面前，马斯克好像都很乐观，他这个月还说：“前方有暴风雨天气，但之后会有阳光。”