复盘沪指史上6次失守3000点，A股休整后何时归来？

沪指今日再度跌破3000点，从历史行情来看，大概率仍有一段调整期，且在彻底回调完毕后，往往便会迎来一段大幅拉升。

财联社（上海，编辑 梓隆）讯，今日（10月10日），A股节后首日走势偏弱，截至收盘，三大指数续刷阶段新低，其中，上证指数盘中一度跌至2968.28点，再度失守3000点重要关口，且为今年5月以来首次。

注：上证指数今日失守3000点关口（截止10月10日收盘）

盘点历次保卫战，利空出尽成关键

自9月15日以来至今（10月10日收盘），上证指数已累计跌近一个月，不仅频刷阶段新低，也让其时隔数月再度跌破3000点关口。虽然所谓的整数关口基本均是投资者的心理防线，但是由于这些关键点位在十几年中被反复确认，于是在市场累加的共识之下，3000点也逐步成为关键指标，许多投资者将其视作止盈、止损，加仓减仓、平仓的标志性位置，还有观点认为其是政策底的信号。

复盘A股历史来看，以沪指首次站上3000点的2007年开始计算，其失守3000点关口后可分为六段较为明显的行情走势，分别为2008年6月、2009年8月至2011年4月、2015年8月至2016年1月、2018年6月、2019年5月至2020年3月、2022年4月末至5月初。整体来看，沪指在跌破3000点后，除个别在“宣泄式”行情中一路下跌外，往往会有行情的反复，期间常出现整数关口激烈争夺的“持久战”。

注：后10日/1个月表现均以阶段行情中最后一次跌破3000点关口的交易日计算

此外，在跌破心理防线和整数关口后，从历史行情来看，沪指大概率仍有一段调整期，且在彻底回调完毕后，往往便会迎来一段大幅拉升。不过，由于各段行情所处历史背景不同，调整期也有长有短，例如在2011年4月末，沪指失守3000点整数关后历经三年才彻底止跌反弹，而今年4月末的行情中，其调整期不足10日。有市场分析认为，整数关口的失守反而是扭转悲观预期的关键，弱势行情更多在于“不破不立”，而“震荡休整是为了更好的前行”。

四季度行情怎么看，关注攻守转换机会

今年以来，沪指在3000点关口争夺行情中已失守2次，相较于此前4月末的连日跳水，近期沪指的下跌则显稍缓，整体呈现小步回落的走势。随着市场连日走低，A股估值也逐步进入底部区域，目前，机构观点多偏向积极，有分析指出，短期内A股或仍有惯性下探，但从当前各项指标来看，市场底部特征逐步显现，负面扰动因素已被市场充分定价，长期已具备较好的性价比。

中金公司指出，三季度期间A股市场整体表现偏弱，对负面因素已经有较多反映，估值和情绪都已经达到历史区间较为极端的水平，虽然短期路径依然有一定不确定性，但从国际比较的角度看，全球主要经济体均面临较大结构性挑战，而中国内需潜力大、当前政策约束相对少、改革与挖潜空间足，只要政策及时适度发力，从中期的角度市场机遇大于风险，不宜过度悲观，进入四季度，要逐步关注“守”与“攻”可能迎来的切换时机。

具体可关注的方向上，中金公司认为，建议未来3-6个月关注以下主线：1) 关注国际供需矛盾下的配置方向。2) 短期部分低估值、稳增长相关领域有望有相对表现。3) 部分消费及成长板块静待转机。10月行业配置结论：超配油服、煤炭、建筑装饰及工程、酒类；低配水务及环保、传媒游戏娱乐及教育、酒店及旅游、医疗器械、药品。