基民版“蔡经理”来了！同时持有多只煤炭基，桥水都抢不过他们

年内冠军基金是谁？

是黄海管理的万家宏观。

他最得意的一笔投资应该是年初至今对煤炭股的坚定持有。

随着今年以来，商品牛市大放异彩，国际环境也一波三折，以煤炭、油气为代表的股票和关联基金上演迅猛涨势。

而秉承类似的策略的投资人大有人在，甚至有个人大户扫盘相关煤炭基金，也赚得盆满钵满。

更为意外的是，全球头号对冲巨头也开始入场配置商品资产，并出现于内地公募基金的持有人名单中。

这是怎样的一段行情。

一人霸榜煤炭基金

截至9月6日，三只上市开放式基金（LOF）年内收益超过40%，即招商中证煤炭等权指数基金、中融中证煤炭指数基金、富国中证煤炭指数基金。

“旧能源”的代表煤炭板块，成为今年极少数的市场亮点之一。

最新披露的基金中报中，有一位个人投资者同时出现在这三只基金的“大股东名单”中。

资事堂统计发现：投资者马爱良持有上述三只LOF基金，合计持有市值（截至6月末）达到105.5万元。由于LOF基金持有名单每半年公布一次，我们无法确定马爱良最初买入的时点。但可以确定，2021年报的基金十大持有人中并未见到这位个人投资者。

“人弃我取”

这位投资者同时“挺进”三只煤炭基金持有人名单，与其他投资者的离场有关。

以马爱良持有份额做多的富国中证煤炭基金为例。

2021年末前十名持有人明细中，最低持有份额为29.3万份，最高持有份额高达101万份。这只LOF产品全年收益高达46%。

马爱良最新持有份额低于去年末第十大持有人的份额，而他在今年二季度末升至第四大持有人。

对比去年年报，今年中报的持有人名单，仅有一位名叫李佳祺的持有人“留任”，持有量从53.6万份降至37.6万份。

中融中证基金持有人名单中，去年末的前十大持有人仅有一位，依然“停留”在今年中报名单，持有份额从40万份降至34万份。

此外，上述三只煤炭LOF在今年上半年均出现净赎回的情况。

换言之，这只基金背后的“大户”在今年上半年显著减仓离场，要么是逢高出货，要么是未预料到煤炭股继续“狂奔”。

油气大户“坚守”

今年以来，地缘政治的角力甚是激烈，油气股票成为商品市场的“领头羊”。

资事堂发现：一位名叫潘竞英的投资者，在易方达原油基金、华宝油气基金中“静待”。

实际上，去年末潘竞英开始出现在上述两只基金的前十大持有人名单中，所持份额数量直至今年二季度末保持不变。

据中报披露信息：这位投资者在易方达原油基金、华宝油气基金分别持有110万份和1480万份，截至二季度末折合市值分别为145万元和899万元。

这位投资者有上千万元资产，押注于海外油气股票，当然也是赚得盆满钵满。其中，华宝油气基金上半年涨幅高达58%，易方达原油基金同期涨幅39%。

值得一提的是，上述两只基金在2021年的净值涨幅均超过50%。在此等涨势的背景下，这位潘姓投资者依然坚守其中，获得今年黑天鹅事件“刺激”下的收益。

全球最大对冲基金“入场”

资事堂发现：全球最大对冲基金桥水在中国发行的产品，开始成为内地ETF的买家，投资标的也是商品类资产。

据WIND数据，桥水（中国）投资管理有限公司相关的产品在今年基金中报中，出现了9次，涉及博时、华安、易方达三家机构旗下的黄金ETF。桥水中国投资公司成立于2016年3月，目前是中基协正式备案的私募管理人，在中国内地受托管理资产超100亿元人民币。以博时ETF为例，桥水全天候增强型私募基金3号占据第一大持有人位置，另有两只产品分列第五和第六位，总计折合市值2.5亿元。

公开数据显示：今年前六个月博时ETF净值涨幅为4.48%。

虽然桥水在华私募持有黄金ETF，并不能借此推论其看好黄金表现，这与其全天候策略特点有关。

桥水中国的负责人曾在路演中透露：在华的运作的私募产品投资标的为中国股票、中国国债，以及在中国交易的大宗商品及其衍生品。

上述路演还曾特别指出：桥水中国的权益资产持仓不涉及个股与行业ETF。交易执行的是一篮子股票指数，沪深300、中证500、中概股指数按一定比例组成股票资产头寸。桥水并不将自己视为量化基金，挖掘的Alpha和大部分国内管理人的不同，并不是在选股或者行业的层面捕捉到的，更多的是在寻找市场的拐点。