以股换债！华夏幸福新推400亿债务重组方案

正在推进债务重组工作的华夏幸福，拿出了一份新方案。

12月14日晚间，华夏幸福公告称，将以下属公司股权注资搭建“幸福精选平台”、“幸福优选平台”，并以两个平台作为偿债资源与债权人实施债务重组。

“幸福优选平台”包括华夏幸福产城(北京)运营管理有限公司、北京幸福安基建设管理有限公司、北京幸福安家企业管理服务有限公司、北京幸福蓝线企业管理服务有限公司、幸福慧智(北京)企业管理服务有限公司、幸福智算(北京)企业管理服务有限公司各100%股权。

“幸福精选平台”则持有幸福基业物业服务有限公司100%股权、深圳市伙伴产业服务有限公司60%股权、苏州火炬创新创业孵化管理有限公司51%股权。

据第三方机构估值报告，“幸福精选平台”预测估值500亿元，“幸福优选平台”预测估值521.40亿元。华夏幸福将以此为基数，向债权人以预估值的八折或七五折实施债务重组，即债权人以不超过400.39亿元债权，换取两个平台分别不超过49%股权或相应收益权。

华夏幸福还对本次重组设置了早鸟期，即2022年12月31日之前为早鸟期，在此期间选择债务重组的债权人，即可享受七五折价格实施重组。

如果债权人选择此方案，在间接取得“幸福精选平台”及“幸福优选平台”股权之日起，参与本次债务重组的债权即视为清偿完毕不可撤销。

据悉，此前《债务重组计划》中“展”、“兑抵接”类全部金融债务债权人(包含已签署和未签署重组协议的)，均享有同等偿债资源选择权。“展”类债权人，可在持有的全部债权金额范围内，以债权本金金额10%的整数倍实施以股抵债。

因“兑”、“抵”已妥善安排清偿资源，“兑抵接”类债权人仅以其“接”部分对应债权为限，以债权本金金额10%的整数倍实施以股抵债，亦可选择将“接”部分全部以股抵债。

自2022年9月16日至2023年3月31日，为上述方案的选择期，债权人可通过与华夏幸福签署《债务重组协议》、《补充协议》等方式进行选择，未选择“股”的债权人仍按《债务重组计划》原定方式进行清偿。

目前，该公司控股股东华夏幸福基业控股股份公司，拟以其持有的12.6亿元债权本金及利息参与本次债务重组；与公司受同一实际控制人控制的“知合香港”，拟以其持有的2345.2万美元债权本金及利息参与本次债务重组，并将构成关联交易。

华夏控股的这笔债权源于2019年，当时华夏控股以永续债的方式，向华夏幸福提供了18亿元资金支持。此债权中“抵、接”的部分，即18亿元债权中的12.60亿元债权本金及其利息，将按照上述方式参与本次重组，以间接取得“幸福精选平台”3.53%股权。

在早前公告中，华夏幸福曾称，为保障选择“股”的债权人实现收益，后续将全力推动“幸福精选”平台资本运作，择机通过“幸福精选”平台在资本市场独立上市、将“幸福精选”平台股权以现金方式出售等方式，协助债权人实现“股”的退出。

14日公告中，华夏幸福续称，为保障债权人后续收益的实现，拟以“幸福精选平台”不超过30%股权、及“幸福优选平台”不超过30%股权，实施员工股权激励。激励对象包括核心高管、业务骨干、对本次债务重组有重要贡献的人员、公司重要管理层及总部人员等。

若股权激励的对象包括公司关联方，关联方参与的股权激励将构成关联交易。但前述人士获授的激励股权数量合计不超过激励股权总数的35%，即间接持有“幸福精选平台”公司或“幸福优选平台”公司股权的数量均不超过10.5%。

截至目前，这份方案已经该公司第七届董事会第二十四次会议审议通过，但尚需提交将于12月30日召开的2022年第二次临时股东大会审批。

华夏幸福独立董事发表意见称，该方案有利于加速上市公司摆脱当前困境，回归良性发展轨道，将上市公司、股东及债权人各方利益紧密结合，提升上市公司价值的同时依法保障债权人的利益，不会损害上市公司中小股东利益。

截至2022年11月30日，华夏幸福累计未能如期偿还债务金额合计601.76亿元，金融债务已签约实现债务重组的金额累计为1265.57亿元。境外美元债券方面，存续总额为49.6亿美元的债权人已签署境外《重组支持协议》，其中持有原始债券本金13.15亿美元的持有人，选择将其债权中的部分份额通过以股抵债受偿。