竞争白热化 量化私募频放免费“大招”

近日，一家量化私募旗下CTA(商品交易顾问策略)新产品“一年费用全免”的消息在私募圈传播开来。中国证券报记者了解到，一些私募曾因业绩不佳等原因，主动调降或取消部分老产品的管理费或赎回费，但新产品募集期间就宣布“费用全免”实属罕见。业内人士表示，波动的行情以及较大的资管规模，正在让量化投资行业持续“内卷”，竞争趋于白热化。

新产品“一年费用全免”

中国证券报记者了解到，这家“大手笔”推出免费举措的私募为深圳市弘源泰平资产管理有限公司(以下简称“弘源泰平”)。弘源泰平的产品资料显示，11月期间认/申购弘源泰平旗下的“弘源多元化CTA进取型2号私募证券投资基金”，可享受“一年费用全免”，包括1.5%的管理费和20%的业绩报酬。对于该只产品，弘源泰平还特意打上了“行业同策略TOP10%”的标签。

中国证券投资基金业协会官网信息显示，弘源泰平是一家成立于2015年的私募证券投资基金管理人，目前管理规模为5亿-10亿元。公司资料显示，弘源多元化CTA策略的负责人孙剑，2010年进入金融领域，具有多年金融衍生品投资、量化投资经验，2020年加入弘源泰平任合伙人。

对于这一免费“大手笔”，有渠道人士认为，除非他们的策略特别出色，第一年单纯想让投资者体验一下，否则这样的操作显得不够理智；要么就是产品对锁定期或赎回条件有要求，而没有明确列示。不过，也有业内人士表示：“相当于广告费了，不亏！”

量化投资竞争日趋激烈

2021年以来，因业绩等方面原因，一些量化私募曾调降或取消部分产品的管理费或赎回费，更有头部量化私募机构劝投资者赎回。

今年9月，杭州希格斯投资管理有限公司宣布，为了保护投资者利益，实现合作共赢，即日起免除旗下水手系列所有产品为期半年的管理费，该消息也在量化投资行业内部引发广泛讨论。

希格斯投资人士曾回应中国证券报记者：“水手系列产品是去年八月上线的日频选股策略产品，既包含中性产品也包含指数增强产品。上线以来，产品业绩表现还是很不错的，但一段时间来中性对冲产品净值较最高位出现回撤，没有达到先前预期。对于最近进来的投资者来说，可能没能获得正收益，因此公司希望以免除管理费的方式回馈投资者。水手系列产品的总规模有十几亿元，免除的管理费是一笔不小的数目，这也体现了公司要和投资者站在同一端的决心。”

去年5月，头部量化私募幻方量化曾给投资者发消息，推出开放日办理量化对冲类产品“零赎回费”政策，这一举动被视为是鼓励投资者赎回中性产品。

不过，量化私募机构此前推出的举措多为管理费或赎回费的减免，且多针对业绩不佳的老产品，新产品募集期间就免除费用的做法实属罕见。不少业内人士感慨，此举将量化投资行业“卷出了新高度”。

业内人士表示，量化投资行业持续“内卷”，当前头部量化私募机构正在全力以赴吸引量化人才、升级技术系统、提升算法能力，量化行业正在进入一场“全面战争”。