“守门员”变“前锋” 机构增强组合进攻性

（原标题：“守门员”变“前锋” 机构增强组合进攻性）

近期，机构正在加快建仓步伐，对后市信心有所提升。12月融智·中国对冲基金经理A股信心指数较11月大幅提高，与此同时，部分明星基金净值出现波动，显示加仓迹象明显。站在当前时点，多家知名机构一致认为A股配置价值凸显。

私募基金主要追求绝对收益，投资操作往往更加灵活，多种迹象表明，近期私募基金正在增强进攻性。融智·中国对冲基金经理A股信心指数月度报告显示，12月融智·中国对冲基金经理A股信心指数为127.4，11月该指数低于100。

从股票仓位来看，截至11月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为80%，较10月底提升7个百分点。具体而言，股票仓位在五成及以上的私募占比为99%，较10月底提升13个百分点，其中，仓位在五成到八成的私募占比为40%，较10月底提升近20个百分点。此外，从增减仓计划来看，约有32%的基金经理打算增仓，没有基金经理打算减仓。

部分机构透露后续加仓方向。泰旸资产表示，12月会积极布局反弹行情，将增加对偏内需消费类资产的持仓比例，并积极关注阶段性承压的制造业优质公司的买点，争取通过适度的交易去获得更好的投资回报。

仁布投资表示，12月配置主线仍然主要围绕医药和泛消费板块，将“风光储”为主的成长板块作为底仓配置。

公募基金整体股票仓位也有所提升。天风证券测算发现，截至11月25日，偏股混合型基金仓位中位数为81.7%，相比11月18日估计值上升0.2个百分点。上周偏股投资型基金在电子、计算机、通信、传媒、医药等行业的仓位下降，在房地产、非银金融、银行、机械、电力设备等行业的仓位提升。

明星基金经理也动作频频。以赵诣管理的泉果旭源三年持有期混合A为例，此前净值几乎波动不大，上周（11月21日至11月25日）基金净值下降了1.79%，波幅大于同期沪深300指数表现。

“基本面和风险偏好都在修复，需求正在回升，增量资金也正在入场，个人养老金入市可能带来万亿级别的长线资金。虽然短期内主要投向低权益比重的稳健产品，但长期有望成为A股的压舱石。对于A股市场，这可能是一个历史性的变化。”朱雀基金表示，此前当好“守门员”很重要，在未来的日子里，要做一个好的“前锋”。