民间智慧 | 市场基本上对利好“免疫”

红周刊 主持人 | 尹星

央企逆势骚动

主持人：最近泛舟是不是在研究柯南啊？每次都给大伙留点线索，只要破解了，再加上学过的战法模式，常有奇效。从游戏、世界杯到中字头，这两周的短线都变“躺赢”了。

泛舟：这才有意思，我们从来不荐股，但一定要教大家真东西，告诉大家短线正确的思考方式及切入点。授人以鱼不如授人以渔，方法学会了，可以一直用下去。好票时时有，就看你有没有能力接得住。反之，如果大伙连那么明显的线索都不去思考，甚至都不愿意打开行情软件看一看，还是趁早断了做短线的念想吧。要掌握短线的精髓，需要付出大量时间、精力以及小部分的资金。

主持人：小部分资金的意思让大伙先练会呗。

泛舟：对，小部分资金仅指按照我模式练的，把你练习交易的成本控制在极小的范围内，但你获得的经验可以无限积累。自己瞎买的话，没多久就玩不动了，因为没钱了。这些都具备之后，准备好5年入门，10年晋级。做不到就早点放弃，听我一句，做中长线比较合适。

主持人：中长线也要买对啊，2016、2017年你买个50或者300的指数，拿到现在几乎保本。这不5年时间就荒废了。

泛舟：所以这个世界没有不劳而获。这么说吧，你站在当下或者10月底的位置，投资上证50以及沪深300，未来3年年化30%左右，还是有很大希望的。这可比近期亏钱的固收+和稳定3%+的大额存单好太多了。此时你还想获得更超额的收益，就要开始研究行业，主题，甚至公司，按照组合去配比。

主持人：站在离下一次牛市起点并不远的位置，大伙赶快学习还来得及。那些没时间学习的朋友，你还得给点建议，说说热点及指数的波动。

泛舟：热点目前还是以中字头+为主，特别是新老基建、安全发展、数字经济等中字股，它们不会被指数波动所干扰。这不你都说了，现在离牛市起点并不远。上回它们集体逆势骚动，是在2015年6月中旬，那可是指数的阶段大顶，一批央企票逆势而起，指数震荡完毕之后，又是“王的女人”梅雁带头挂起央企上涨之风。市场相对越弱，中字头越安全，下周也是如此。至于指数，不多说了，短期没戏的，别多想，踏踏实实做个股就行了。

短期行情的两大风险点

主持人：本周市场又变成了“俯卧撑”行情，波幅明显收窄，萧萧展望下12月的行情吧。

海风若雨萧萧：本周政策利好不断，已经明示要动准备金率，六大国有银行积极向地产提供融资服务，稳增长政策持续加码，但是市场基本上对利好政策“免疫”。

主持人：怎么讲？

海风若雨萧萧：A股历史上除了大牛市环境，没有四季度向上突破的先例，根本原因就在于，四季度各个板块或者行业的盈利已成定局，除非有非常明确的牛市预期或者逻辑（也就是来年会更好），资金不会大举入市。例如2014年11月的降息，就明确的开启了新一轮降息周期，刺激了资金大举入市，最后形成了“疯牛”。上周我们也讨论过，地产今年下滑已成定局，和2022年3月相比，地产行情已经很大不同，明年能恢复多少销量也没人能说得清，明显不具备成为行情“主线”的能力。所以稳增长政策刺激地产板块这个逻辑没问题，但是指望靠地产板块走出盘局难度不小。

主持人：明白了，上周你判断市场难以跨越3150点——3280点平台，看来就是这个道理。

海风若雨萧萧：12月的行情有两大风险点，一个是海外加息（12月14日），市场普遍预期是+0.5%，预期比较充分，应该不会像9月那样造成市场主要冲击；另一个就是众所周知的原因，当下各地日新增大家都知道，亚洲的近邻日本、韩国当下日新增7万—10万，明显处于秋冬季的疫情高峰期。现在既要又要，难度不小。按照过去3年的经验看，管控见效至少需要一个月的时间，今年春节是1月22日，比往年要早，某因素很显然会影响节日期间的消费，进而影响到2023年一季度的经济形势。推算下来，估计12月的市场走势会类似2012年12月和2018年12月的走势，出现一轮缩量阴跌的局面。

盯住下周风向标

主持人：本周市场较为混乱，上海指数启动了中字头、券商护盘，维持了稳定，但创业板逐步走低。怎么看待这种走势？

骄阳：这种走势也是无奈之举。赛道维持震荡格局，指数自然上不去。这波最强的热点信创和医药都出现了阶段性顶部后开始回撤，这种绝对热点的调整，带来的必然就是资金情绪上的减弱和谨慎，所以我们看到创业板出现了持续调整。目前看盘面，属于下跌抵抗结构，后面需要看中字头代表的基建板块能不能走出持续性修复，这会是下周市场的风向标。

主持人：中字头后面怎么看？

骄阳：中字头基建能出现一波上涨的话，还是符合逻辑的。博弈后面大概率有稳增长的消息不断发酵。

主持人：几个央企核心电力（火转绿）最近逆势走的很好，好像有点走独立的意思。

骄阳：这个板块，今年确实很难，中报不及预期，三季报也不好，导致了股价今年跌宕起伏。不过从行业前景来说，虽然今年很难，但是今年有多难，未来改善预期很可能就有多大。今年炒信创炒医药，炒的都是安全属性。但能源安全怎么就给忘了呢？这个难道不重要？我觉得恰恰相反，是太重要了，如果我们不能保障能源安全，那么所谓数字经济你不觉得就是个笑话？现在就是行业最黑暗的时候了，如果拉长时间，从行业预期上比电力好的应该不会太多。只不过A股投资者都太追求短线收益了。

（本文已刊发于11月26日《红周刊》，文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）